Ajaib.co.id – Ada banyak istilah dalam saham. Salah satunya adalah October effect. Apa artinya? October effect adalah teori bahwa saham biasanya turun di bulan Oktober.
Keyakinan ini didasarkan pada sejarah, sebagai tanggal dari beberapa kecelakaan sejarah besar, termasuk krisis pada tahun 2008, ketenaran Black Monday 1987, dan Black Tuesday 1929, terjadi selama bulan ini.
Meskipun tidak ada bukti bahwa kehancuran pasar besar ini terjadi pada bulan Oktober karena alasan lain selain ‘kebetulan’, beberapa investor percaya bahwa bulan itu entah bagaimana selamanya ‘dikutuk’. Ini adalah halloween pasar saham.
Karena sebagian besar statistik bertentangan dengan teori, October effect paling sering dianggap sebagai ekspektasi psikologis daripada fenomena nyata. Ketika diberi peringkat menurut pengembalian bulanan rata-rata, Oktober berada di peringkat ke-8 dari 12 bulan dalam setahun.
Peristiwa Terkait October Effect
Mengapa konsep October Effect terbentuk? Seperti disinggung di atas, sejumlah pihak mengaitkan October Effect dengan beberapa peristiwa kelam di masa lalu antara lain:
– Kepanikan 1907
Peristiwa terjadi pada awal Oktober 1907. Ini dimulai dengan kebangkrutan dua perusahaan pialang kecil. Dua investor gagal membeli saham perusahaan pertambangan tembaga, yang menyebabkan bank-bank terkait dengan mereka kabur. Hal ini mengakibatkan efek domino. Kepanikan dimulai di kota New York, tetapi akhirnya menyebar ke bagian lain Amerika Serikat (AS). Ketika uang ditarik dari perekonomian, lembaga keuangan menghadapi beban berat. Itu juga menyebabkan penutupan Knickerbocker Trust, yang telah ditolak pinjaman oleh JP Morgan. Kecelakaan itu akhirnya diselesaikan ketika pemerintah AS memberikan kredit fiskal lebih dari $30 juta, yang menyebabkan kepercayaan konsumen kembali.
– Keruntuhan pasar saham tahun 1929
Ini juga disebut sebagai Selasa Hitam (Black Tuesday) dan terjadi pada tanggal 29 Oktober 1929. Selama tahun 1920-an, ekonomi AS mengalami berbagai ekspansi dan mencapai puncaknya selama periode spekulasi tinggi. Ini disebut sebagai Roaring Twenties. Sebagai akibat dari kenaikan spekulasi ini, terjadi penilaian yang berlebihan terhadap saham-saham tersebut, ketika harganya melampaui nilai sebenarnya. Namun, gelembung pecah dengan alasan yang dikaitkan dengan upah rendah, jatuhnya sektor pertanian, dan berlipat gandanya utang.
– Black Monday
Peristiwa ini terjadi pada 19 Oktober 1987. Ada banyak faktor yang berperan, yang menyebabkan jatuhnya pasar saham. Faktor-faktor yang dimaksud antara lain adalah melebarnya defisit perdagangan, masuknya perdagangan yang terkomputerisasi dan berbagai alasan geopolitik lainnya. Model komputerisasi yang digunakan untuk perdagangan diprogram untuk memberikan umpan balik positif. Hal ini menyebabkan model menghasilkan peningkatan pesanan beli saat harga naik, dan lebih banyak pesanan jual saat harga mulai turun. Ketegangan internasional antarnegara juga menyebabkan jatuhnya dan hilangnya kepercayaan pasar.
– Peristiwa lain di bulan September
Ada sejumlah peristiwa bersejarah yang menyebabkan crash pada bulan September, seperti Black Friday, Black Wednesday, serangan WTC tahun 2001, dan crash pasar perumahan tahun 2008. Black Wednesday terjadi pada tanggal 16 September 1992. Runtuhnya Pound Sterling menyebabkan Inggris memilih keluar dari Mekanisme Nilai Tukar Eropa. Semua faktor ini terjadi karena alasan yang berbeda, yang spesifik untuk periode waktu dan pengaturan tertentu. Dengan demikian, dapat dikatakan bahwa fakta bahwa peristiwa-peristiwa ini terjadi pada bulan Oktober adalah suatu ‘kebetulan’.
Bagaimana October effect berdampak pada pasar? Histeria seputar October effect mungkin membuat investor khawatir di bulan ini. Ekspektasi penurunan harga mungkin membuat banyak investor menjual sahamnya di awal Oktober. Jika terlalu banyak investor yang akhirnya menjual saham, hal itu mungkin secara tidak sengaja menyebabkan lebih banyak penjualan panik di antara para investor.
Mengapa investor percaya pada October effect? Seringkali investor membiarkan emosi menguasai mereka. Orang mungkin kehilangan uang mereka karena mereka membiarkan emosi membimbing mereka, yang mungkin termasuk ketakutan, keserakahan, atau mentalitas kelompok. Hal ini juga menunjukkan bahwa investor mungkin dimotivasi oleh faktor-faktor selain pengambilan keputusan rasional mereka.
Beberapa kehancuran terbesar dalam sejarah terjadi karena pengambilan keputusan investor yang buruk. Orang mungkin mengikuti orang banyak dan menaruh uang mereka di saham yang lebih populer di kalangan investor, tanpa alasan lain untuk melakukannya. Selain itu, kadang-kadang, media tentang pasar dan gagasan umum, yang dibingkai tanpa penjelasan rasional, akhirnya menyesatkan investor ke arah yang salah.
Faktor-faktor ini dapat menyebabkan investor menyerah pada histeria massal yang terjadi selama bulan Oktober, yang pada akhirnya dapat memicu October effect. Oleh karena itu, investor harus mempertimbangkan semua faktor sebelum menempatkan uang mereka di saham tertentu.
Apakah October effect itu nyata atau hanya kebetulan? Aman untuk mengatakan bahwa October effect tidak lebih dari sebuah kebetulan belaka. Peristiwa yang dibahas di atas terjadi tanpa keterkaitan metodis yang menghubungkannya dengan bulan Oktober.
Ada bukti lebih lanjut yang membuktikan bahwa October effect gagal terjadi pada tahun-tahun ketika pasar tetap kuat di bulan tersebut. Kejadian historis yang disebutkan di atas terjadi karena masalah yang spesifik pada masa itu. Bursa saham dan platform perdagangan telah memasukkan perubahan yang diperlukan untuk memastikan bahwa peristiwa ini tidak terulang.
Terlepas dari peraturan ini, dapat dikatakan bahwa beberapa dari peristiwa di atas adalah sesuatu yang sukar atau bahkan tidak dapat diprediksi dalam keadaan apapun. Oleh karena itu, sulit untuk mengatakan apakah pasar saat ini ‘kebal’ terhadap fenomena seperti October effect atau peristiwa lainnya. Yang jelas, unsur psikologis justru memainkan pengaruh lebih besar saat berbicara October effect.
