Rights Issue BUVA Rp1,53 Triliun Resmi Efektif, Panduan Menebus atau Menjual Haknya

Key Takeaways

• BUVA menerbitkan 6,15 miliar saham baru di harga Rp250 (rasio 4:1), dengan cum date 13 Oktober dan perdagangan HMETD 19 hingga 30 Oktober 2026.
• Pada harga Rp665, harga teoretis setelah ex date sekitar Rp582 (turun 12,5%) dan nilai teoretis HMETD Rp332 (hitungan Ajaib).
• Tanpa menebus atau menjual HMETD, kepemilikan terdilusi 20% dan nilai HMETD tidak termanfaatkan.
• NUI menebus 3,47 miliar HMETD (sekitar Rp868,6 miliar). Bersama PT Tata Tirta Datun dan empat pembeli siaga, sekitar 95,2% saham baru sudah memiliki komitmen penyerapan (hitungan Ajaib).

Rights Issue BUVA Resmi Berjalan, Ini Skema dan Jadwal Definitifnya

Rights issue PT Bukit Uluwatu Villa Tbk (BUVA), emiten pengelola resor, resmi berjalan setelah mengantongi pernyataan efektif OJK pada 5 Oktober 2026. Aksi ini berbentuk PMHMETD II, yaitu penerbitan saham baru yang memberi pemegang saham lama hak untuk membeli saham lebih dulu melalui HMETD. Skema utamanya sebagai berikut.

Tabel 1. Skema PMHMETD II BUVA

Item	Keterangan
Pernyataan efektif OJK	5 Oktober 2026
Saham baru	6.154.263.660 lembar, nominal Rp50
Harga pelaksanaan	Rp250
Rasio	4 saham lama mendapat 1 HMETD, setiap HMETD untuk 1 saham baru
Dana kotor	Sekitar Rp1,54 triliun
Dilusi maksimal	20%
Saham setelah aksi	30,77 miliar lembar (hitungan Ajaib)

Jadwal definitifnya bergeser dari versi Agustus.

Tabel 2. Jadwal Definitif vs Jadwal Sementara Rights Issue BUVA

Tahapan	Jadwal definitif	Jadwal sementara (Agustus)
Cum date dan ex date reguler dan negosiasi	13 dan 14 Oktober	24 dan 25 September
Cum date dan ex date pasar tunai	15 dan 16 Oktober	Tidak dirinci
Recording date	15 Oktober, pukul 16.00 WIB	28 September
Distribusi dan pencatatan HMETD di BEI	16 dan 19 Oktober	29 dan 30 September
Perdagangan dan pelaksanaan HMETD	19 hingga 30 Oktober	1 hingga 14 Oktober
Penyerahan saham hasil pelaksanaan	21 Oktober hingga 3 November	Tidak dirinci
Batas pembayaran tambahan, penjatahan, dan pengembalian uang	3, 4, dan 6 November	Penjatahan 20 Oktober

*Jadwal dapat berubah. Ikuti keterbukaan informasi resmi emiten.

Berikutnya, hitung jumlah HMETD yang diterima.

Cara Kerja Rasio 4:1 dan Simulasi HMETD per Lot

Setiap 4 saham BUVA pada recording date mendapat 1 HMETD yang dapat ditebus menjadi 1 saham baru seharga Rp250. Simulasinya per lot sebagai berikut.

Tabel 3. Simulasi HMETD dan Dana Tebus

Kepemilikan	HMETD diterima	Dana tebus
4 lot (400 saham)	100	Rp25.000
10 lot (1.000 saham)	250	Rp62.500
25 lot (2.500 saham)	625	Rp156.250
100 lot (10.000 saham)	2.500	Rp625.000

*Pecahan dibulatkan ke bawah. Panduan Ajaib sebelumnya menyebut tebus dan jual HMETD dalam kelipatan 100 unit, sehingga ketentuan terbarunya perlu dicek.

Nilai HMETD sendiri bergantung pada harga setelah ex date.

Baca juga: Rights Issue Jumbo Saham BUVA, Ini Strategi Trader Menyikapinya

Harga Teoretis Setelah Ex Date, Kenapa Rp250 Tidak Otomatis Berarti Diskon Besar

Harga teoretis atau theoretical ex-rights price (TERP) dihitung dengan rumus (4 × harga cum + Rp250) ÷ 5. Simulasinya sebagai berikut.

Tabel 4. Simulasi Harga Teoretis dari Harga Aktual

Harga BUVA	Harga teoretis	Penyesuaian	Nilai teoretis HMETD
Rp705 (6 Oktober)	Rp614	-12,9%	Rp364
Rp685 (7 Oktober)	Rp598	-12,7%	Rp348
Rp665 (8 Oktober, intraday)	Rp582	-12,5%	Rp332

*Hitungan Ajaib. Harga setelah ex date tetap ditentukan pasar.

Simulasi Nilai Portofolio, Contoh 4 Saham di Harga Rp665

Ilustrasi memakai 4 saham agar hitungannya sederhana.

Tabel 5. Simulasi Nilai Portofolio per 4 Saham BUVA

Pilihan	Nilai setelah ex date	Tambahan dana	Nilai bersih
Tebus	5 saham × Rp582 = Rp2.910	Rp250	Rp2.660 (tetap)
Jual HMETD (harga teoretis)	Rp2.328 + Rp332	Rp0	Rp2.660 (tetap)
Diam	4 saham × Rp582 = Rp2.328	Rp0	Rp2.328 (-12,5%)

Selisih harga pelaksanaan terhadap harga pasar tidak menambah kekayaan karena terserap penyesuaian harga setelah ex date. Nilai tambah baru muncul bila dana segar menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi dan dihargai pasar.

Karena netral secara hitungan, penentunya adalah dilusi dan kualitas penggunaan dana.

Dilusi 20% dan Kualitas Penggunaan Dana

Dua sisi berikut perlu ditimbang.

Menghitung Dilusi bagi yang Tidak Menebus

Dilusi atau turunnya porsi kepemilikan membuat kepemilikan 1% menjadi 0,8% bila HMETD tidak ditebus, dengan nilai HMETD yang tidak termanfaatkan setara nilai HMETD, sekitar 12,5% dari posisi saat ini.

Ke Mana Dana Rp1,53 Triliun Dialokasikan?

Tabel 6. Rencana Penggunaan Dana Rights Issue BUVA

Alokasi	Nilai	Porsi
Setoran ke PT Bukit Bali Permai, akuisisi PT Royal Uluwatu Residence (Rp199,25 miliar) dan pengembangan West Resort hingga 2029	Rp426,33 miliar	27,8%
Pelunasan dipercepat pokok fasilitas Bank Mandiri	Rp417,80 miliar	27,2%
Setoran ke PT Bukit Permai Properti untuk infrastruktur Uluwatu Estate	Rp390,33 miliar	25,4%
Renovasi Alila Ubud, target selesai kuartal IV 2028	Rp150 miliar	9,8%
Setoran ke PT Bukit Lagoi Villa untuk Bintan Land (Lagoi)	Rp150 miliar	9,8%

*Porsi adalah hitungan Ajaib dari total Rp1.534,46 miliar. Versi Agustus mencantumkan Rp420,49 miliar dan Rp396,19 miliar untuk dua pos Uluwatu.

Sekitar 53% dana diarahkan ke ekspansi Uluwatu dan 27% untuk pelunasan utang yang berpotensi meringankan beban bunga. Pendapatan semester I 2026 mencapai Rp173,95 miliar (naik 4,71%), tertinggi untuk periode semester I sejak 2021, meski laba bersih turun 89,97% menjadi Rp8,14 miliar.

Proyek ekspansi berhorizon hingga 2028 dan 2029, sehingga manfaatnya lebih relevan untuk horizon menengah hingga panjang.

Daya serap saham baru juga bergantung pada komitmen pengendali dan pembeli siaga.

Peran Pembeli Siaga dan Daya Serap Rights Issue BUVA

Pembeli siaga atau standby buyer adalah pihak yang berkomitmen menyerap saham baru yang tidak ditebus publik. Rinciannya sebagai berikut.

Tabel 7. Komitmen Penyerapan Saham Baru BUVA

Pihak	Peran	Saham	Nilai
PT Nusantara Utama Investama (61,07%)	Menebus HMETD	3.474.507.943	Sekitar Rp868,6 miliar
PT Tata Tirta Datun	Menerima sisa HMETD NUI	Sekitar 283,9 juta	Sekitar Rp71 miliar
Ferry Sudjono	Pembeli siaga	Hingga 1,31 miliar	Rp327,8 miliar
PT Henan Putihrai Sekuritas	Pembeli siaga	Hingga 400 juta	Rp100 miliar
Happy Hapsoro	Pembeli siaga	Hingga 389,03 juta	Rp97,25 miliar
PT Tata Tirta Datun	Pembeli siaga	Hingga 1,61 juta	Rp401,6 juta

*Hitungan Ajaib: komitmen sekitar 5,86 miliar dari 6,15 miliar saham (95,2%). Sisa sekitar 294 juta saham (Rp73,5 miliar) bergantung pada publik, dengan asumsi PT Tata Tirta Datun menebus seluruh HMETD pengalihan.

NUI sendiri menyerap sekitar 56,5% saham baru, sehingga porsi tanpa komitmen relatif kecil dan kepastian penyerapan dana relatif tinggi. Namun, komitmen ini tidak menjamin arah harga saham maupun HMETD, dan HMETD publik yang tidak ditebus dapat menambah pasokan.

Anda dapat menggunakan fitur Broker Summary di Ajaib Terminal untuk membaca tekanan jual BUVA dan BUVA-R menjelang dan selama periode HMETD.

Selanjutnya, keputusan ada di tangan Anda sebagai pemegang HMETD.

Kerangka Keputusan, Menebus, Menjual HMETD, atau Tidak Berpartisipasi

Ketiga pilihan berikut punya hitungan dan risiko berbeda.

Tabel 8. Tiga Skenario Keputusan Pemegang HMETD BUVA

Pilihan	Cocok bila	Hitungan	Risiko
Tebus	Yakin pada prospek ekspansi jangka panjang	Rp250 per HMETD, kepemilikan terjaga	Harga pasca ex date bisa di bawah teoretis
Jual HMETD	Tidak ingin menambah dana	Dapat dana tunai, kepemilikan terdilusi	Harga HMETD sering di bawah nilai teoretis
Tidak berpartisipasi	Nilai HMETD lebih kecil dari biaya transaksi	HMETD hangus, nilai turun sekitar 12,5%	Nilai HMETD tidak termanfaatkan

Risiko Saat Harga Mendekati Harga Pelaksanaan

Dari Rp665, harga BUVA perlu turun sekitar 62% untuk menyentuh Rp250. Di bawah level itu, menebus menjadi lebih mahal daripada membeli di pasar dan HMETD tidak lagi memiliki nilai intrinsik.

Periode perdagangan HMETD hanya 10 hari bursa, sehingga likuiditas dan selisih harga perlu dipantau harian.

Anda dapat menggunakan fitur Fast Trade di Ajaib untuk mengeksekusi dan merevisi order BUVA-R dengan cepat selama periode HMETD yang singkat.

Baca juga: Right Issue BRNA vs BUVA, Cek Skema, Kinerja, dan Strategi Sebelum Trading

Langkah teknisnya dapat dijalankan langsung dari aplikasi.

Cara Memantau dan Menebus HMETD BUVA di Ajaib, Langkah demi Langkah

Setelah mengetahui jadwal dan mekanisme rights issue, pemegang saham dapat memantau HMETD BUVA dan melakukan penebusan melalui aplikasi Ajaib. Berikut langkah yang dapat dilakukan.

• Siapkan saldo RDN. Pastikan Rekening Dana Nasabah (RDN) mencukupi dana untuk menebus HMETD sebelum 30 Oktober 2026, sesuai batas akhir periode pelaksanaan HMETD BUVA.
• Cari kode BUVA-R. Setelah HMETD didistribusikan pada 16 Oktober 2026, cari HMETD BUVA dengan kode BUVA-R melalui kolom pencarian atau menu Portofolio.
• Pilih tab Exercise. Masukkan jumlah lot HMETD BUVA yang ingin ditebus melalui tab Exercise. Pastikan jumlah HMETD dan dana yang tersedia sudah sesuai sebelum melanjutkan.
• Konfirmasi order. Klik Exercise, periksa total dana dan biaya yang perlu dibayarkan, lalu konfirmasi. Penebusan tidak dapat dibatalkan, sedangkan saham hasil exercise akan masuk sesuai jadwal distribusi yang ditetapkan emiten, yaitu 21 Oktober hingga 3 November 2026.

Baca juga: Cara Tebus Saham Right Issue (HMETD) di Ajaib

Bersiap Menghadapi Rights Issue BUVA di Ajaib dan Mulai Trading

Rights issue BUVA secara matematis netral, sehingga keputusan sebaiknya bertumpu pada keyakinan atas penggunaan dana dan horizon investasi Anda. Berikut persiapannya.

• Simpan di Watchlist. Masukkan BUVA dan BUVA-R agar mudah dipantau.
• Catat tanggal kunci. 13 Oktober untuk cum date dan 30 Oktober untuk akhir periode HMETD.
• Tentukan batas risiko. Tetapkan sebelum masuk posisi.

Pantau pergerakan sahamnya dan mulai trading lebih cepat dan powerful dengan Ajaib. Download sekarang!

Kelola dan Eksekusi Rights Issue BUVA Langsung di Ajaib Terminal

Pengelolaan rights issue kini tidak harus mengganggu alur trading di desktop. Melalui fitur HMETD di Ajaib Terminal, kamu bisa memantau kalender aksi korporasi, mengecek kepemilikan saham, hingga mengeksekusi (exercise) HMETD BUVA secara langsung dari satu platform.

Mulai gunakan Ajaib Terminal untuk mendukung aktivitas trading dan mengelola agenda rights issue BUVA secara lebih praktis. Pantau jadwal HMETD, periksa ketentuannya, dan manfaatkan kemudahan eksekusi langsung untuk mengoptimalkan strategi investasi kamu.

Disclaimer: Investasi mengandung risiko dan seluruhnya menjadi tanggung jawab pribadi. Ajaib Sekuritas membuat informasi ini melalui riset internal perusahaan, tidak dipengaruhi pihak manapun, dan bukan merupakan rekomendasi, ajakan, usulan ataupun paksaan untuk melakukan transaksi jual/beli Efek. Harga saham berfluktuasi secara real-time. Harap berinvestasi sesuai keputusan pribadi.

Sumber:

• Bisnis.com, “BUVA Gelar Rights Issue Rp1,53 Triliun, Happy Hapsoro Siap Borong” (6 Oktober 2026)
• StockWatch, “Bukit Uluwatu (BUVA) Gelar PMHMETD II Rp1,538 Triliun, Ini Rencana Penggunaan Dananya” (Oktober 2026)
• Databoks Katadata, “Pendapatan BUVA Cetak Rekor, tapi Laba Anjlok 89% pada Semester I 2026” (7 Agustus 2026)
• Ajaib, “Cara Trading Saham Right Issue (HMETD) di Ajaib” (22 Juli 2026)