Rights issue adalah salah satu strategi yang digunakan oleh perusahaan untuk menambah modal dengan cara menawarkan saham baru kepada pemegang saham yang ada. Investor atau pemegang saham bisa memahaminya dengan mempelajari simulasi right issue.
Perlu investor pahami, melalui mekanisme right issue, perusahaan memberikan hak kepada pemegang saham saat ini untuk membeli saham tambahan, biasanya dengan harga diskon, sebelum saham tersebut ditawarkan kepada publik.
Tujuan utama dari rights issue adalah untuk mendapatkan dana segar yang bisa digunakan untuk berbagai kebutuhan, seperti ekspansi bisnis, pelunasan utang, atau memperbaiki struktur modal perusahaan.
Sebagai contoh, ketika sebuah perusahaan ingin memperluas operasinya atau melunasi utang, namun tidak ingin menambah beban utang baru, rights issue bisa menjadi solusi yang efektif.
Pemegang saham diberikan pilihan untuk membeli saham baru sesuai dengan proporsi kepemilikan mereka saat ini, yang memberi mereka kesempatan untuk mempertahankan persentase kepemilikan mereka di perusahaan. Ini juga memberikan keuntungan bagi perusahaan karena tidak perlu membayar bunga seperti pada pinjaman bank atau obligasi.
Memahami rights issue penting bagi para investor, karena keputusan untuk ikut serta atau tidak dapat memengaruhi kepemilikan dan potensi keuntungan di masa depan. Bagi pemegang saham, ini adalah kesempatan untuk mendukung pertumbuhan perusahaan sambil berpotensi meningkatkan nilai investasi mereka.
Contoh Right Issue
Untuk memberikan gambaran yang jelas tentang bagaimana rights issue bekerja, mari kita buat simulasi berdasarkan sebuah perusahaan fiktif di Indonesia, PT Maju Abadi Tbk (kode saham: MAJU).
Simulasi Right Issue
PT Maju Abadi Tbk ingin melakukan ekspansi besar-besaran dengan membangun pabrik baru. Perusahaan memutuskan untuk mengumpulkan dana sebesar Rp500 miliar melalui rights issue. Saat ini, perusahaan memiliki 1 miliar saham yang beredar, dengan harga pasar saham Rp1.000 per lembar.
Langkah-Langkah Rights Issue
- Penentuan Harga Right Issue: Perusahaan memutuskan untuk menawarkan saham baru dengan harga diskon, yaitu Rp800 per lembar saham.
- Penentuan Rasio Right Issue: Untuk mengumpulkan Rp500 miliar, perusahaan harus menerbitkan 625 juta saham baru (Rp500 miliar/800). Dengan demikian, rasio rights issue adalah 1:1,6. Artinya, setiap pemegang saham yang memiliki 1 saham lama akan mendapatkan hak untuk membeli 1,6 saham baru.
- Hak Pemegang Saham: Setiap pemegang saham akan mendapatkan hak untuk membeli saham baru dalam proporsi kepemilikan mereka. Misalnya, jika seseorang memiliki 1.000 saham, mereka akan berhak membeli 1.600 saham baru dengan harga Rp800 per lembar.
Contoh Simulasi
● Sebelum Right Issue:
- Jumlah saham beredar: 1.000.000.000 saham
- Harga pasar: Rp1.000 per saham
- Kapitalisasi pasar: Rp1 triliun
● Setelah Right Issue:
- Jumlah saham baru: 625.000.000 saham
- Jumlah saham beredar total: 1.625.000.000 saham
- Dana yang terkumpul: Rp500 miliar
- Kapitalisasi pasar baru (asumsi harga pasar stabil di Rp1.000): Rp1,625 triliun
Pengaruh Rights Issue
1. Bagi Pemegang Saham:
- Pemegang saham yang mengambil hak mereka dapat mempertahankan persentase kepemilikan mereka di perusahaan.
- Jika pemegang saham tidak mengambil hak mereka, persentase kepemilikan mereka akan terdilusi.
2. Bagi Perusahaan:
- Perusahaan mendapatkan dana segar sebesar Rp500 miliar untuk ekspansi.
- Diharapkan dengan ekspansi, perusahaan dapat meningkatkan pendapatan dan laba di masa mendatang, yang dapat berdampak positif pada harga saham.
Rights issue adalah alat yang efektif bagi perusahaan untuk mengumpulkan dana tanpa harus mengambil utang baru. Bagi pemegang saham, ini adalah kesempatan untuk mendukung pertumbuhan perusahaan dan berpotensi meningkatkan nilai investasi mereka. Namun, penting untuk memperhatikan rasio dan harga rights issue serta mempertimbangkan apakah akan mengambil hak tersebut atau tidak, berdasarkan prospek masa depan perusahaan.
Cara Menghitung Harga Teoritis Right Issue
Nilai teoritis dari sebuah right adalah nilai dari hak berlangganan. Selama periode waktu ketika penawaran hak baru diumumkan hingga tiga hari sebelum hak berlangganan berakhir (dikenal sebagai periode cum rights), nilai dari hak tersebut adalah spesifik dan dapat dengan mudah dihitung.
Untuk menghitung nilai hak selama periode ini, investor harus diberitahu harga berlangganan dan jumlah hak yang diperlukan untuk membeli satu saham. Dengan informasi tersebut, nilai hak dapat dihitung menggunakan rumus berikut:
(Harga Saham – Harga berlangganan per saham) / (Jumlah hak yang diperlukan untuk membeli satu saham + 1)
Sebagai contoh, harga saham saat ini adalah Rp600.000, harga pelaksanaan (atau harga berlangganan) adalah Rp525.000 dan empat hak diperlukan untuk membeli satu saham.
Nilai teoretis dari hak tersebut adalah: (Rp600.000 – Rp525.000) / (4 + 1) = Rp15.000.
Simulasi rights issue sangat penting bagi investor untuk memahami potensi keuntungan atau kerugian sebelum memutuskan untuk berpartisipasi dalam penawaran hak tersebut. Dengan menghitung nilai teoritis dari hak berlangganan, investor dapat memperkirakan apakah membeli hak tersebut akan memberikan nilai tambah atau tidak.
Selain itu, simulasi ini membantu dalam perencanaan keuangan dan strategi investasi, memastikan bahwa keputusan yang diambil berdasarkan analisis yang mendalam dan data yang akurat.
Dalam konteks pasar modal Indonesia, di mana rights issue merupakan salah satu metode yang sering digunakan perusahaan untuk menggalang dana, pemahaman yang baik mengenai perhitungan nilai hak berlangganan menjadi semakin krusial untuk mengoptimalkan hasil investasi.
Mulai Investasi di Ajaib Sekuritas Sekarang!
Masa depan kamu tentu akan menjadi lebih terjamin dan aman secara finansial bila kamu berinvestasi bukan? Ajaib Sekuritas hadir untuk memberikan pengalaman investasi yang lebih aman dan tepercaya. Mulai perjalanan investasimu bersama Ajaib Sekuritas sekarang, karena proses pendaftarannya yang mudah dan 100% online, tanpa memerlukan modal yang besar.
Berbagai layanan dan indeks saham juga tersedia dalam rangka mendukung investasimu agar semakin maksimal! Mulai dari saham, reksa dana, margin trading, day trading, dan layanan bagi nasabah premium, Ajaib Prime, bisa kamu temukan di aplikasi Ajaib Sekuritas.
Jadi, tunggu apalagi? Yuk, download aplikasi Ajaib Sekuritas sekarang!
