Saham $CTAS: Cintas Catat Revenue Rekor US$3,01 Miliar, Guidance FY2027 Naik

Key Takeaway:

• Cintas Corporation (CTAS) menaikkan proyeksi kinerja fiskal 2027 setelah mencatatkan kinerja kuat pada kuartal pertama.
• Revenue guidance FY2027 dinaikkan menjadi US$12,15 miliar–US$12,27 miliar, sementara adjusted diluted EPS ditingkatkan menjadi US$5,45–US$5,54.
• Pada Q1 FY2027, pendapatan Cintas tumbuh 10,9% menjadi US$3,01 miliar, untuk pertama kalinya menembus US$3 miliar dalam satu kuartal. Pertumbuhan organik tercatat sebesar 8,9%.
• Manajemen menyebut pertumbuhan terutama didorong oleh volume, termasuk pelanggan baru, peningkatan tingkat retensi, dan cross-sell. Di sisi profitabilitas, operating income mencapai rekor US$711,9 juta dengan operating margin 23,6%.

Cintas Catat Revenue US$3,01 Miliar pada Q1 FY2027

Cintas mencatatkan total pendapatan sebesar US$3,01 miliar pada kuartal pertama fiskal 2027, meningkat 10,9% dibandingkan periode sebelumnya. Capaian tersebut menjadi pertama kalinya Cintas membukukan pendapatan di atas US$3 miliar dalam satu kuartal.

Sementara itu, pertumbuhan organik mencapai 8,9%.

President dan COO Cintas, James Rozakis, mengatakan sebagian besar pertumbuhan berasal dari volume. Pertumbuhan tersebut mencakup penambahan pelanggan baru, peningkatan retensi pelanggan, dan cross-sell.

Pertumbuhan organik berdasarkan lini bisnis tercatat sebagai berikut:

Segmen Bisnis	Pertumbuhan Organik
Uniform Rental and Facility Services	8%
First Aid and Safety Services	14,2%
Fire Protection Services	9,2%
Uniform Direct Sale	9,6%

Profitabilitas Cintas Capai Rekor

Kinerja profitabilitas juga mencapai level rekor pada Q1 FY2027. Operating income tercatat sebesar US$711,9 juta, meningkat 15,2%. Operating income sebagai persentase dari revenue mencapai 23,6%, menjadi level tertinggi sepanjang sejarah perusahaan.

Gross margin sebagai persentase revenue juga mencapai rekor 51,5%. Sementara itu, selling and administrative expenses sebagai persentase revenue berada di 27,4%, membaik 10 basis poin dibandingkan tahun sebelumnya.

Dari sisi laba bersih, Cintas membukukan US$551,7 juta. Diluted EPS mencapai US$1,36, sedangkan adjusted diluted EPS setelah mengecualikan biaya terkait transaksi UniFirst mencapai US$1,39.

Cintas juga menginvestasikan US$107,5 juta untuk belanja modal selama kuartal tersebut, terutama untuk teknologi, otomatisasi, ekspansi kapasitas, dan infrastruktur yang mendukung pertumbuhan.

Guidance Fiskal 2027 Dinaikkan

Setelah kinerja Q1, manajemen menaikkan guidance untuk fiskal 2027.

Guidance FY2027	Sebelumnya	Terbaru
Revenue	US$12,10–12,25 miliar	US$12,15–12,27 miliar
Adjusted Diluted EPS	US$5,36–5,50	US$5,45–5,54

Manajemen menyebut perubahan guidance tersebut mencerminkan kinerja kuartal pertama yang kuat dan keyakinan terhadap sisa tahun fiskal 2027.

Untuk incremental margin, Cintas memperkirakan berada di kisaran 32%–34%, dengan ekspansi operating margin pada tingkat dua digit.

Guidance tersebut tidak memasukkan asumsi akuisisi baru, menggunakan asumsi nilai tukar valuta asing yang konstan, dan memperkirakan net interest expense FY2027 sekitar US$103 juta.

Proyeksi tersebut juga tidak mencakup biaya transaksi nonrecurring terkait akuisisi UniFirst maupun dampak dari future share buybacks atau gangguan dan penurunan ekonomi yang signifikan.

Pertumbuhan Cintas Masih Didominasi Volume

Manajemen menekankan bahwa pertumbuhan Cintas terutama berasal dari volume, bukan kenaikan harga.

CEO Todd Schneider menyebut pelanggan baru menjadi pendorong terpenting dalam peningkatan revenue guidance. Lebih dari dua pertiga pelanggan baru berasal dari perusahaan yang tidak menggunakan program sebelumnya.

Untuk bisnis Uniform Rental, pertumbuhan organik didukung oleh new business yang berjalan baik, sedikit peningkatan retensi, serta perbaikan pada cross-sell.

Manajemen juga menyebut Cintas berada pada tahap awal dalam mengembangkan cross-sell. Sementara itu, perusahaan belum melihat perubahan pada panjang siklus penjualan.

Cintas Siapkan Buyback dan Naikkan Dividen

Dari sisi alokasi modal, Cintas terus melakukan pengembalian modal kepada pemegang saham. Perusahaan telah melakukan share buyback sebesar US$545 juta hingga tanggal yang disebutkan dalam earnings call. Selain itu, Cintas menaikkan dividennya sebesar 15,6%.

Belanja modal berada dalam target perusahaan, yaitu sebesar 3,6% dari penjualan.

Prospek Akuisisi UniFirst Masih Ditargetkan Selesai pada 2026

Terkait UniFirst, manajemen Cintas menyatakan tetap optimistis transaksi tersebut dapat selesai pada akhir tahun kalender 2026.

Namun, manajemen juga menegaskan bahwa mereka tidak akan memberikan komentar tambahan mengenai proses tersebut.

Dalam earnings call, isu regulasi dan proses FTC kembali menjadi salah satu topik yang ditanyakan analis. Manajemen mempertahankan pernyataan bahwa transaksi masih berlangsung dan target penyelesaiannya tetap pada paruh kedua 2026.

Risiko yang Disoroti Manajemen

Cintas menyebut perusahaan beroperasi di pasar yang sangat kompetitif. Manajemen juga menyoroti tekanan biaya dan inflasi, termasuk harga bahan seperti cotton.

Untuk fuel, Cintas menyatakan tidak menerapkan fuel surcharge kepada pelanggan dan memilih mengelolanya secara operasional.

Selain itu, perbedaan jumlah hari kerja juga menjadi faktor yang memengaruhi kinerja sepanjang tahun fiskal 2027. Manajemen menyebut tambahan hari kerja memberikan tailwind pada Q1, tetapi dapat menjadi headwind pada Q3.

Pada bisnis Fire Protection, implementasi SAP masih berada pada tahap pilot dan belum dimulai secara penuh. Manajemen menyebut proses konversi tersebut biasanya sulit dan kompleks.

Pantau Pergerakan Saham CTAS di Ajaib

Kinerja kuartalan, perubahan guidance, serta perkembangan bisnis menjadi sejumlah informasi yang dapat diperhatikan investor dalam mengikuti saham Cintas (CTAS).

Pantau pergerakan harga saham AS secara real-time dan mulai trading saham AS di Ajaib.

Disclaimer: Transaksi US Stocks mengandung risiko dan berpotensi menyebabkan kerugian. Kinerja suatu produk investasi saat ini atau di masa lalu tidak mencerminkan kinerja di masa datang. Informasi yang terkandung dalam tulisan/artikel ini merupakan opini yang disiapkan melalui proses riset pasar dan analisis internal perusahaan. Anda tetap berkewajiban untuk menganalisis setiap produk investasi untuk memastikan setiap keputusan investasi dan keputusan untuk menjual dan/atau membeli produk investasi adalah berdasarkan pertimbangan dan keputusan anda sendiri. Tulisan/artikel ini bukan merupakan rekomendasi, ajakan, usulan ataupun paksaan untuk melakukan transaksi. Kami tidak bertanggung jawab terhadap segala bentuk kerugian maupun keuntungan yang timbul dari pengambilan keputusan transaksi.

Source: seekingalpha.com