Nike (NKE) Lampaui Ekspektasi Laba Kuartal IV Fiskal, Investor Masih Soroti Tantangan Bisnis

Key Takeaways

• Nike mencatat laba adjusted dan pendapatan kuartal fiskal keempat yang melampaui ekspektasi analis, tetapi sebagian besar kenaikan laba ditopang pemulihan tarif impor.
• Penjualan global masih turun 1% secara tahunan, sementara bisnis di China melemah 12% meski hasilnya lebih baik dari perkiraan pasar.
• Saham Nike melemah di perdagangan after-hours karena pasar menilai proses turnaround perusahaan masih menghadapi tantangan.

Nike Cetak Kinerja Kuartal Fiskal Keempat di Atas Ekspektasi

Nike (NYSE: NKE) membukukan hasil keuangan kuartal fiskal keempat yang lebih baik dibandingkan ekspektasi pasar. Perusahaan mencatat laba adjusted sebesar US$0,72 per saham dengan pendapatan mencapai US$11 miliar, melampaui konsensus analis yang memperkirakan laba hanya US$0,13 per saham dan pendapatan sebesar US$10,85 miliar.

Meski demikian, pasar menilai hasil tersebut belum sepenuhnya mencerminkan pemulihan fundamental perusahaan. Sebagian besar lonjakan laba berasal dari manfaat pemulihan tarif impor IEEPA senilai US$0,52 per saham, sehingga peningkatan profitabilitas dinilai lebih dipengaruhi faktor non-operasional dibandingkan perbaikan bisnis inti.

Rincian Kinerja Nike pada Kuartal Fiskal Keempat

Indikator	Realisasi	Keterangan
Laba adjusted per saham	US$0,72	Di atas estimasi US$0,13
Pendapatan	US$11 miliar	Di atas estimasi US$10,85 miliar
Pertumbuhan penjualan	-1% YoY	Turun secara tahunan
Penjualan currency-neutral	-4%	Menunjukkan tekanan permintaan
Gross margin	49,2%	Naik 890 basis poin
Manfaat tarif terhadap margin	+900 basis poin	Berasal dari pemulihan tarif impor
Wholesale revenue	+4%	Menjadi salah satu penopang pendapatan
NIKE Direct	-7%	Menunjukkan lemahnya penjualan langsung ke konsumen

Selain membukukan pendapatan di atas ekspektasi, Nike juga mencatat kenaikan margin kotor menjadi 49,2%. Namun, sekitar 900 basis poin dari kenaikan margin tersebut berasal dari pemulihan tarif impor, sehingga pasar menilai perbaikannya belum mencerminkan peningkatan profitabilitas yang berkelanjutan.

Penjualan China dan NIKE Direct Masih Menjadi Tantangan

Beberapa segmen bisnis Nike masih menunjukkan pelemahan yang cukup signifikan, di antaranya:

• Greater China turun 12% YoY menjadi US$1,3 miliar. Meski lebih baik dari estimasi pasar sebesar US$1,21 miliar, kawasan ini tetap menjadi salah satu titik lemah perusahaan. China sendiri menyumbang sekitar 15% dari total pendapatan Nike.
• NIKE Direct turun 7% menjadi US$4,1 miliar. Penurunan ini menunjukkan tekanan terhadap permintaan konsumen sekaligus efektivitas strategi distribusi perusahaan.
• Amerika Utara tumbuh 3% menjadi US$4,8 miliar. Pertumbuhan terutama didorong oleh peningkatan penjualan kategori alas kaki.
• EMEA turun 1% menjadi US$3 miliar, sedangkan Asia Pasifik dan Amerika Latin (APAC) masih mencatat pertumbuhan tipis sebesar 1% menjadi US$1,6 miliar.

CEO Elliott Hill mengakui perusahaan masih menghadapi tekanan pada sisi pertumbuhan pendapatan. Meski Nike mulai melihat perkembangan pada lini produk performa serta fokus meningkatkan profitabilitas dan konsistensi eksekusi bisnis, proses turnaround dinilai masih membutuhkan waktu.

Reaksi pasar pun cenderung berhati-hati. Setelah sempat bergerak naik usai laporan keuangan dirilis, saham Nike akhirnya melemah pada perdagangan after-hours karena investor menilai tantangan fundamental perusahaan masih belum sepenuhnya teratasi.

Pantau Peluang Investasi Saham AS Bersama Ajaib

Kinerja Nike menunjukkan bahwa hasil keuangan yang melampaui ekspektasi belum tentu langsung meningkatkan kepercayaan pasar apabila tantangan fundamental masih membayangi. Karena itu, memahami kualitas pertumbuhan laba dan prospek bisnis menjadi bagian penting sebelum mengambil keputusan investasi saham AS. Melalui aplikasi Ajaib, kamu dapat memantau berbagai perkembangan emiten global, mengakses informasi pasar, serta mulai investasi saham AS dengan lebih mudah. Download aplikasi Ajaib di Play Store & App Store sekarang!

Sumber: https://seekingalpha.com/news/4608625-nikes-headline-fq4-beat-not-enough-to-win-over-wall-street