Pendapatan Kripto Robinhood Lampaui Ekspektasi, Tokenized Stock HOODX Turun 5%

Analisis dibuat pada Kamis, 30 Juli 2026 oleh Panji Yudha, Financial Expert Ajaib Sekuritas.

Key Takeaways

• Pendapatan kripto Robinhood memang melampaui ekspektasi analis, tetapi masih turun 38% secara tahunan sehingga kontribusinya terhadap bisnis semakin kecil.
• Tokenized stock HOODX terkoreksi 5,25% karena pasar lebih menyoroti pelemahan bisnis kripto dan prospek belanja operasional perusahaan.
• Ekspansi Robinhood Chain dan prediction market menjadi katalis baru, namun perkembangan regulasi masih menjadi faktor yang perlu dipantau trader.

Pendapatan Kripto Robinhood Lampaui Ekspektasi, tetapi HOODX Tetap Tertekan

Robinhood Markets membukukan kuartal II-2026 yang sangat kuat, meski performa bisnis kriptonya masih berada dalam tren pelemahan. Pendapatan transaksi aset kripto mencapai US$100 juta, melampaui konsensus analis sebesar US$86,6 juta. Namun, secara tahunan angka tersebut masih turun 38%, melanjutkan penurunan pada kuartal sebelumnya ketika pendapatan kripto telah terkoreksi 47% menjadi US$134 juta.

Pelemahan ini juga tercermin pada aktivitas perdagangan. Volume trading kripto di aplikasi Robinhood turun 35% YoY menjadi US$18 miliar. Setelah digabungkan dengan volume Bitstamp sebesar US$22 miliar, total volume perdagangan mencapai US$40 miliar. Artinya, meski hasilnya lebih baik dari perkiraan pasar, bisnis kripto Robinhood masih menghadapi tekanan dibanding periode yang sama tahun lalu.

Di sisi lain, kinerja perusahaan secara keseluruhan justru mencetak rekor baru. Total pendapatan bersih naik 32% menjadi US$1,31 miliar, sementara laba per saham terdilusi meningkat 48% menjadi US$0,62, jauh di atas estimasi analis sekitar US$0,41.

Pendorong utamanya berasal dari prediction market, yang pendapatannya melonjak lebih dari 10 kali lipat menjadi US$156 juta setelah peluncuran Rothera, bursa dan lembaga kliring berlisensi CFTC milik Robinhood. Selain itu, pendapatan dari perdagangan opsi naik 29% menjadi US$342 juta, sedangkan pendapatan transaksi saham hampir dua kali lipat menjadi US$129 juta. Akibatnya, kontribusi bisnis kripto terhadap total pendapatan perusahaan kini tinggal di bawah 8%, jauh lebih kecil dibanding dua tahun lalu saat menjadi salah satu motor pertumbuhan utama.

Mengapa HOODX Turun Meski Fundamental Robinhood Menguat?

Meski laporan keuangan melampaui ekspektasi, reaksi pasar justru negatif. Saham Robinhood (HOOD) ditutup turun 3,15% menjadi US$89,84 pada perdagangan reguler sebelum kembali melemah ke sekitar US$87 pada sesi after-hours.

Sentimen serupa juga terjadi pada tokenized stock HOODX yang ditutup turun 5,25%, dari US$93,85 menjadi US$88,75.

Beberapa faktor yang menjadi perhatian pasar antara lain:

• Pendapatan kripto masih turun 38% YoY, sehingga pasar melihat pertumbuhan bisnis kripto belum kembali pulih.
• Kualitas laba mendapat sorotan karena sebagian didukung keuntungan non-operasional sebesar US$0,14 per saham dari dekonsolidasi Robinhood Ventures Fund I.
• Proyeksi belanja operasional lebih konservatif, sehingga investor mulai mengevaluasi potensi pertumbuhan laba pada kuartal berikutnya.
• Kontribusi bisnis kripto semakin kecil, sementara pertumbuhan perusahaan kini lebih bergantung pada prediction market dan lini bisnis lainnya.

Dengan kata lain, pasar tidak hanya menilai apakah perusahaan berhasil melampaui estimasi, tetapi juga melihat kualitas pertumbuhan serta sumber pendapatan yang menopang kinerja jangka panjang.

Hal yang Perlu Dicermati Trader Kripto

Di tengah pelemahan pendapatan kripto, Robinhood justru tetap agresif membangun ekosistem aset digitalnya. Perusahaan resmi meluncurkan mainnet publik Robinhood Chain, jaringan layer-2 Ethereum berbasis Arbitrum yang difokuskan untuk tokenisasi real-world assets (RWA). Dalam satu minggu pertama, jaringan tersebut bahkan sudah menghasilkan biaya aplikasi sekitar US$25 juta, menjadikannya salah satu jaringan dengan aktivitas on-chain tertinggi.

Robinhood juga memperluas ekspansinya melalui peluncuran Robinhood Earn, memperluas token saham ke lebih dari 120 negara, menyelesaikan akuisisi WonderFi di Kanada, memulai perdagangan perpetual futures di Uni Eropa, serta mengumumkan rencana ekspansi produk kripto di Inggris. Sepanjang periode tersebut, total aset platform meningkat 32% YoY menjadi US$369 miliar, sementara net deposit mencapai rekor US$21,7–22 miliar, termasuk sekitar US$1,5 miliar dari Trump Accounts yang diluncurkan pada 4 Juli lalu.

Bagi trader kripto, ada beberapa perkembangan yang layak terus dipantau:

• Perkembangan Robinhood Chain. Aktivitas pengguna dan adopsi jaringan layer-2 ini dapat menjadi indikator penting terhadap strategi jangka panjang Robinhood di sektor aset digital.
• Komposisi pertumbuhan bisnis. Pergeseran sumber pendapatan dari kripto menuju prediction market menunjukkan diversifikasi bisnis, tetapi juga mengindikasikan bahwa siklus pertumbuhan kripto belum sepenuhnya pulih.
• Regulasi prediction market. Putusan Pengadilan Banding Sirkuit Kesembilan yang diperkirakan terbit pada akhir 2026 berpotensi menjadi penentu arah bisnis kontrak event Robinhood ke depan. Hasil keputusan tersebut dapat memengaruhi sentimen terhadap saham maupun tokenized stock terkait.

Optimisme terhadap prospek jangka panjang tetap disampaikan oleh manajemen. CFO Shiv Verma menegaskan perusahaan berhasil mencetak rekor pendapatan dan volume transaksi pada saham, opsi, serta kontrak event. Sementara itu, CEO Vlad Tenev mengungkapkan Robinhood kini memiliki 13 lini bisnis yang masing-masing menghasilkan pendapatan tahunan lebih dari US$100 juta, mencerminkan model bisnis yang semakin terdiversifikasi dan tidak lagi bergantung pada satu segmen seperti kripto.

Mulai Trading Kripto Lebih Cepat di Ajaib

Kinerja Robinhood menunjukkan bahwa perkembangan industri kripto kini tidak lagi hanya dipengaruhi harga aset digital, tetapi juga oleh strategi ekspansi perusahaan, adopsi teknologi blockchain, hingga dinamika regulasi. Mengikuti katalis seperti peluncuran Robinhood Chain, perkembangan tokenized stock, maupun perubahan sentimen pasar dapat membantu kamu memahami arah pergerakan ekosistem kripto secara lebih menyeluruh. Mulai trading kripto dengan aman dan mudah di Ajaib, download di Play Store & App Store sekarang!

Disclaimer: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan sepenuhnya menjadi tanggung jawab pribadi. Harga aset digital dapat berubah secara signifikan dalam waktu singkat; berinvestasilah sesuai analisis dan keputusan pribadi.