Bedah IPO RANS: “Sultan Andara” Masuk Bursa, Bisnis Media dan Hiburan Layak Dilirik?

Key Takeaways

• RANS menawarkan 2,52 miliar saham baru ke publik dengan target dana hingga Rp429 miliar untuk ekspansi bisnis hiburan, Cipungland, kosmetik, hingga pengembangan AI.
• Di balik kekuatan jaringan media dengan lebih dari 155 juta pengikut, kinerja keuangan FY2025 justru menunjukkan penurunan pendapatan dan laba bersih yang cukup signifikan.
• Pada harga IPO Rp135–Rp170 per saham, valuasi RANS berada di kisaran PER 30–38 kali.

Profil Singkat IPO RANS

PT Rans Entertainment Indonesia Tbk (RANS) merupakan perusahaan media dan hiburan yang dikenal sebagai bagian dari ekosistem bisnis milik Raffi Ahmad dan Nagita Slavina. Perseroan mengembangkan berbagai lini usaha mulai dari media digital, pengelolaan intellectual property (IP), produksi konten, event, talent management, hingga investasi pada berbagai bisnis konsumen.

Melalui IPO ini, RANS menawarkan sebanyak 2,525 miliar saham baru atau setara 20,02% dari modal ditempatkan dan disetor penuh setelah IPO. Adapun masa book building berlangsung pada 23–25 Juni 2026 dengan kisaran harga penawaran Rp135–Rp170 per saham.

Struktur Pemegang Saham

Berikut komposisi pemegang saham sebelum dan sesudah IPO:

Pemegang Saham	Pre-IPO	Pasca-IPO
Raffi Farid Ahmad	78,68%	62,93%
PT Indonesia Entertainment Grup	9,04%	7,23%
Soultan Arig Rachman	3,43%	2,74%
Dony Oskaria	3,42%	2,74%
Sutanto Hartono	1,43%	1,14%
Nagita Slavina Mariana Tengker	1,24%	0,99%
Kaesang Pangarep	1,14%	0,91%
Pemegang Saham <1%	1,62%	1,29%
Publik	–	20,02%

Performa Keuangan

Kinerja keuangan RANS dalam tiga tahun terakhir menunjukkan tren perlambatan.

Pada FY2025, pendapatan turun 13,9% YoY menjadi Rp353,3 miliar, sementara laba bersih merosot 41,6% YoY menjadi Rp56,7 miliar.

Perlu dicatat bahwa kenaikan laba bersih pada FY2024 sebagian besar ditopang oleh pendapatan non-berulang (non–recurring income) dari pelepasan entitas anak PT Rans Keluarga Bersama (RPKSB). Dengan demikian, profitabilitas FY2025 dapat memberikan gambaran yang lebih konservatif mengenai kondisi operasional perseroan saat ini.

Prospek Bisnis RANS

Kekuatan Jaringan Media Digital

Salah satu aset terbesar RANS adalah basis audiens digital yang sangat besar. Perseroan mengelola berbagai kanal media digital melalui YouTube, TikTok, Instagram, dan platform lainnya dengan total audiens kumulatif lebih dari 155 juta pengikut.

Jaringan distribusi konten yang besar ini memungkinkan RANS untuk:

• Menjual iklan dan sponsorship
• Mengembangkan intellectual property (IP)
• Melakukan monetisasi konten lintas platform
• Mempromosikan produk dan bisnis baru secara efisien

Di industri hiburan digital, kekuatan distribusi audiens menjadi salah satu keunggulan kompetitif yang sulit direplikasi oleh pemain baru.

Ekspansi ke Consumer Products dan Family Entertainment

Selain bisnis media, RANS juga mulai memperluas sumber pendapatan melalui berbagai bisnis konsumen.

Beberapa fokus pengembangan ke depan meliputi:

• Produk perawatan rambut (hair care)
• Produk body care dan shower gel
• Produk makanan berbasis rumput laut
• Pengembangan taman bermain keluarga dan ruang hiburan (family entertainment)
• Pengembangan Cipungland

Langkah ini menunjukkan upaya diversifikasi pendapatan agar tidak sepenuhnya bergantung pada bisnis iklan dan endorsement.

Analisis Kinerja Operasional

Struktur pendapatan RANS mengalami perubahan signifikan dalam beberapa tahun terakhir.

Kontributor Pendapatan FY2025

Sisi Positif

Bisnis konten media sosial dan hiburan semakin dominan dengan kontribusi gabungan lebih dari 63% terhadap total pendapatan. Hal ini menunjukkan kemampuan RANS dalam mempertahankan relevansi sebagai perusahaan media digital dan entertainment. Selain itu, segmen hiburan mencatat pertumbuhan kontribusi yang konsisten dari tahun ke tahun.

Risiko yang Perlu Dicermati

Investor perlu memperhatikan tingginya ketergantungan bisnis terhadap figur utama perusahaan, yakni Raffi Ahmad dan Nagita Slavina.

Penurunan pendapatan FY2025 sebagian besar disebabkan oleh melemahnya segmen Brand Ambassador & Talent Management yang sebelumnya menjadi salah satu kontributor utama pendapatan.

Selain itu, kontribusi bisnis penjualan produk terus menyusut hingga hanya 0,3% pada FY2025, menunjukkan bahwa diversifikasi pendapatan masih membutuhkan waktu untuk memberikan kontribusi yang material.

Valuasi IPO RANS

Berikut simulasi valuasi berdasarkan rentang harga IPO:

Indikator	Harga Rp135	Harga Rp170
Dana IPO	Rp340,8 miliar	Rp429,2 miliar
Market Cap	Rp1,7 triliun	Rp2,1 triliun
PER FY2025	30,0x	37,8x
PBV FY2025*	2,5x	2,8x

Secara valuasi, PER 30–38 kali tergolong cukup premium dibandingkan banyak emiten media dan hiburan di Bursa Efek Indonesia.

Oleh karena itu, investor perlu menilai apakah potensi pertumbuhan bisnis hiburan, consumer products, serta ekspansi Cipungland dan AI mampu mengimbangi valuasi tersebut dalam jangka panjang.

Penggunaan Dana IPO

Dana hasil IPO akan digunakan untuk berbagai kebutuhan ekspansi bisnis.

1. Modal Kerja Promotor Konser (37,61%)
   Sekitar Rp161 miliar digunakan sebagai modal kerja untuk pengembangan bisnis promotor konser musik domestik maupun internasional.
2. Akuisisi PT Rans Kosmetika Indonesia (19,80%)
   Sekitar Rp85 miliar digunakan untuk memperkuat ekspansi bisnis kosmetik dan personal care.
3. Belanja Modal Cipungland (18,64%)
   Sekitar Rp80 miliar dialokasikan untuk pengembangan proyek family entertainment dan taman bermain Cipungland.
4. Modal Kerja Entitas Anak RNS (8,94%)
   Sekitar Rp38 miliar digunakan untuk mendukung operasional dan ekspansi entitas anak.
5. Joint Venture Artificial Intelligence (8,15%)
   Sekitar Rp35 miliar dialokasikan untuk pengembangan bisnis berbasis kecerdasan buatan (AI) dengan partner usaha yaitu PR Feedloop Global Teknologi.
6. Pelunasan Pinjaman (6,86%)
   Sekitar Rp30 miliar digunakan untuk melunasi pinjaman kepada Bank Negara Indonesia (BNI).

Kebijakan Dividen

Perseroan berencana membagikan dividen tunai maksimal 35% dari laba bersih mulai tahun buku 2026, dengan tetap memperhatikan kondisi keuangan perusahaan serta persetujuan RUPS.

Jadwal IPO RANS

Agenda	Tanggal
Book Building	23–25 Juni 2026
Perkiraan Efektif	30 Juni 2026
Penawaran Umum	2–8 Juli 2026
Penjatahan (Allotment)	8 Juli 2026
Distribusi Saham	9 Juli 2026
Pencatatan Perdana	10 Juli 2026

Rekam Jejak Underwriter

IPO RANS ditangani oleh PT Trimegah Sekuritas Indonesia Tbk.

Beberapa IPO yang ditangani Trimegah dalam beberapa waktu terakhir menunjukkan performa yang cukup menarik saat listing:

Emiten	Dana IPO	Kenaikan Hari Pertama
SUPA	Rp2,8 triliun	+24%
EMAS	Rp2,9 triliun	+25%
CDIA	Rp2,4 triliun	+35%
PSAT	Rp200 miliar	+25%
MINE	Rp132 miliar	+25%

Meski performa IPO sebelumnya tidak menjamin hasil yang sama untuk RANS, rekam jejak underwriter sering menjadi salah satu indikator yang diperhatikan investor dalam menilai potensi minat pasar saat penawaran umum.

Apakah IPO RANS Menarik?

RANS menawarkan eksposur terhadap industri media dan hiburan digital yang memiliki basis audiens sangat besar. Kekuatan distribusi konten, potensi monetisasi IP, ekspansi consumer products, serta pengembangan Cipungland menjadi beberapa katalis pertumbuhan yang menarik untuk dicermati.

Namun di sisi lain, investor perlu mempertimbangkan penurunan pendapatan dan laba bersih dalam dua tahun terakhir, tingginya ketergantungan terhadap figur Raffi Ahmad dan Nagita Slavina, serta valuasi IPO yang relatif premium dengan PER mencapai 30–38 kali.

Bagi investor yang percaya terhadap kekuatan brand RANS dan potensi ekspansi bisnis hiburan ke depan, IPO ini dapat menjadi salah satu emiten yang menarik untuk dipantau selama masa penawaran umum.

Pesan IPO RANS di Ajaib

Tertarik mengikuti IPO RANS? Pantau jadwal penawaran dan pesan saham IPO langsung melalui aplikasi Ajaib selama masa penawaran berlangsung.