EMMI Bidik Peluang dari Pesatnya Pertumbuhan Industri Alat Kesehatan – Ajaib Exclusive Research

IPO saham EMMI menarik perhatian investor berkat posisinya sebagai perusahaan distribusi dan manufaktur alat kesehatan yang telah beroperasi lebih dari dua dekade di Indonesia. Melayani lebih dari 200 rumah sakit dan institusi kesehatan melalui jaringan 1 kantor pusat, 2 pabrik, dan 4 kantor perwakilan yang tersebar di seluruh Indonesia, EMMI juga merupakan pemegang eksklusif sejumlah merek medtech global. Salah satu daya tarik utama EMMI adalah rekam jejaknya dalam memenangkan proyek pengadaan alat kesehatan berskala besar dari lembaga internasional, termasuk IsDB dan World Bank, dengan total nilai proyek mencapai sekitar Rp780 miliar.

Di tengah momentum pertumbuhan industri alat kesehatan nasional, EMMI berhasil membukukan peningkatan pendapatan yang solid dan lonjakan laba bersih yang signifikan pada FY25, didorong oleh realisasi proyek-proyek besar tersebut. Dana IPO akan digunakan untuk melunasi utang, memperluas fasilitas produksi di Cikupa, serta memperkuat modal kerja guna mendukung pertumbuhan bisnis ke depan. Namun, investor perlu mencermati tingginya konsentrasi pendapatan dari segmen pemerintah yang mencapai 98,48% dari total pendapatan, serta valuasi IPO yang relatif premium dibandingkan perusahaan sejenis.

Riset dari Tim Ajaib mencatat beberapa poin utama mengenai IPO EMMI:

• Pasar teknologi medis Indonesia diproyeksikan tumbuh dari US$ 2,65 miliar pada 2025 menjadi US$ 4,02 miliar pada 2030, didukung oleh inisiatif transformasi layanan kesehatan dan ketergantungan impor alat kesehatan yang masih melampaui 75%.
• EMMI membukukan kinerja FY25 yang kuat, dengan pendapatan mencapai Rp 454,6 miliar (+18,1% YoY) dan laba bersih melonjak menjadi Rp 32,4 miliar (+188,2% YoY), didorong oleh proyek infrastruktur kesehatan dari IsDB dan Bank Dunia.
• Dana IPO akan digunakan untuk memperkuat neraca keuangan, dengan alokasi Rp 50,0 miliar untuk pelunasan utang, 11,8% untuk ekspansi pabrik Cikupa, dan hingga 68,7% untuk modal kerja.
• Valuasi IPO EMMI sebesar 22,8x–26,3x P/E dan 5,7x–6,6x P/BV terlihat relatif mahal dibandingkan perusahaan sejenis, sementara leverage yang tinggi (2,0x NGR) dan proporsi piutang lewat jatuh tempo sebesar 36% menjadi risiko utama yang perlu dicermati.

Untuk detail riset selengkapnya – kamu bisa melihat pada dokumen berikut!

Tertarik dengan IPO EMMI? Pesan saham IPO PRDL dengan mudah di Ajaib dan ikuti proses penawarannya langsung dari aplikasi. Pesan saham IPO di Ajaib, bebas biaya tanpa cash ditahan! Download aplikasi Ajaib sekarang.