Yield dan kupon adalah dua istilah yang sering dibahas dalam investasi, termasuk pada instrumen obligasi. Perbedaan antara kupon dan yield obligasi memiliki implikasi yang penting bagi investor dalam menentukan keputusan investasi.
Selengkapnya, berikut penjelasan tentang Yield dan kupon dalam investasi obligasi.
Pengertian dan Jenis-Jenis Kupon Obligasi
Kupon obligasi merujuk pada tingkat bunga tetap yang dibayarkan oleh penerbit obligasi kepada pemegang obligasi secara berkala. Ini adalah salah satu komponen utama dari struktur pembayaran obligasi dan merupakan sumber pendapatan bagi investor sebagai pemegang obligasi.
Kupon obligasi melibatkan dua elemen utama, yakni tingkat bunga yang telah ditetapkan sejak awal dan frekuensi pembayaran bunga. Secara umum, kupon obligasi dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal obligasi.
Misalnya, sebuah obligasi dengan nilai nominal Rp 1.000.000 dan kupon 5% akan membayar bunga sebesar Rp 50.000 setiap tahunnya. Namun, ada juga obligasi yang pembayaran kuponnya dilakukan lebih sering, seperti setiap enam bulan atau per kuartal.
Ketika obligasi memiliki kupon berjalan, artinya pembayaran bunga yang seharusnya dibayarkan kepada pemegang obligasi pada tanggal pembayaran sebelumnya belum dilunasi oleh penerbit obligasi. Kupon berjalan biasanya terjadi ketika penerbit obligasi mengalami keterlambatan pembayaran bunga tepat waktu.
Bagi pemegang obligasi, kupon berjalan mengindikasikan risiko terkait dengan likuiditas dan kinerja keuangan penerbit obligasi. Penerimaan pembayaran bunga yang tertunda atau tidak tepat waktu dapat memengaruhi arus kas dan pengembalian investasi bagi pemegang obligasi.
Adapun jenis-jenis kupon obligasi dapat dibedakan berdasarkan pola pembayaran bunga dan tingkat kupon yang ditawarkan, antara lain:
1. Kupon Tetap (Fixed Rate Coupon)
Kupon tetap atau Fixed Rate (FR) Coupon adalah jenis kupon obligasi di mana tingkat bunga tetap sepanjang masa jatuh tempo obligasi. Tingkat bunga kupon ditetapkan saat obligasi diterbitkan dan tetap tidak berubah selama masa jatuh tempo.
Investasi dalam obligasi dengan kupon FR memberikan prediktabilitas pendapatan bunga kepada pemegang obligasi. Ini sangat cocok bagi investor yang mencari stabilitas pendapatan.
2. Kupon Mengambang (Floating Rate Coupon)
Kupon obligasi mengambang memiliki tingkat bunga yang dapat berubah sesuai dengan perubahan suku bunga pasar. Tingkat bunga kupon mengambang sering kali terkait dengan suku bunga referensi seperti LIBOR ditambah dengan spread tertentu.
Investasi dalam obligasi dengan kupon mengambang memberikan perlindungan terhadap risiko suku bunga. Hal ini dikarenakan tingkat bunga beradaptasi dengan kondisi pasar yang berubah-ubah.
3. Obligasi Tanpa Kupon (Zero-Coupon Bond)
Obligasi tanpa kupon tidak membayar bunga secara berkala kepada pemegang obligasi. Obligasi ini dijual dengan diskon dari nilai nominal dan ditebus dengan nilai nominal saat jatuh tempo yang menjanjikan keuntungan bagi pemegang obligasi.
Investasi dalam obligasi tanpa kupon cocok bagi mereka yang mencari pengembalian yang pasti pada masa jatuh tempo. Tanpa perlu menerima pembayaran bunga secara berkala.
Pengertian dan Jenis-Jenis Yield Obligasi
Yield obligasi adalah tingkat pengembalian atau imbal hasil yang diperoleh investor dari investasi dalam obligasi. Pengertian yield mencakup berbagai metode penghitungan yang menggambarkan imbal hasil yang diharapkan atau yang telah diperoleh dari obligasi relatif terhadap harga beli atau nilai nominalnya.
Berikut adalah jenis-jenis yield obligasi:
1. Yield to Maturity (YTM)
Yield to maturity adalah tingkat pengembalian yang diharapkan jika investor memegang obligasi hingga jatuh tempo. YTM memperhitungkan pembayaran bunga, nilai nominal, harga beli, dan jatuh tempo obligasi.
YTM dihitung dengan asumsi bahwa semua pembayaran bunga dan nilai nominal akan diterima tepat waktu. Serta obligasi akan ditebus pada nilai nominal saat jatuh tempo.
2. Current Yield
Current yield adalah tingkat imbal hasil yang diperoleh dari pembayaran bunga obligasi relatif terhadap harga pasar saat ini. Ini adalah perbandingan antara pembayaran bunga tahunan dengan harga obligasi saat ini. Current yield tidak memperhitungkan faktor waktu atau kenaikan harga obligasi jika ada.
3. Yield to Call (YTC)
Yield to call adalah tingkat pengembalian yang diharapkan jika obligasi dipanggil (diambil kembali) oleh penerbitnya sebelum jatuh tempo. YTC memperhitungkan pembayaran bunga dan pembayaran kembali pokok obligasi pada harga panggilan yang ditentukan.
Yield dan kupon obligasi merupakan dua konsep yang berbeda namun saling terkait dalam investasi obligasi. Kupon obligasi merupakan tingkat bunga tetap yang ditetapkan oleh penerbit obligasi dan dibayarkan secara berkala kepada investor.
Umumnya, kupon ini dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal obligasi. Kupon ini dibayarkan setiap tahun atau setiap beberapa bulan, tergantung pada ketentuan dari penerbit obligasi.
Sementara itu, yield obligasi adalah tingkat pengembalian yang sebenarnya diperoleh oleh investor dari obligasi tersebut. Yield tidak hanya bergantung pada kupon yang dibayarkan, tetapi juga pada harga obligasi di pasar sekunder.
Perbedaan utama antara kupon dan yield obligasi terletak pada perspektifnya. Kupon obligasi adalah jumlah bunga yang diumumkan oleh penerbit obligasi, sedangkan yield obligasi mencakup semua imbal hasil yang diharapkan atau yang telah diperoleh dari obligasi, termasuk kupon serta perubahan harga obligasi dari waktu ke waktu.
Mulai Investasi Obligasi FR di Ajaib Sekarang!
Salah satu instrumen investasi yang cocok untuk diversifikasi adalah Obligasi FR (fixed rate). Sekarang kamu bisa beli Obligasi FR di Ajaib! Beli bond kapan saja, mudah & praktis karena semua prosesnya online! Yuk, mulai perjalanan investasimu di Obligasi bersama Ajaib Bond sekarang!
Jadi, tunggu apalagi? Yuk, download aplikasi Ajaib sekarang!
Disclaimer: Investasi Obligasi mengandung risiko dan seluruhnya menjadi tanggung jawab pribadi Anda.
Ajaib Sekuritas membuat informasi ini melalui riset internal perusahaan, tidak dipengaruhi pihak manapun, dan bukan merupakan rekomendasi, ajakan, usulan ataupun paksaan untuk melakukan transaksi jual/beli Efek termasuk Obligasi. Harga Obligasi dapat berfluktuasi secara real-time. Harap berinvestasi sesuai keputusan pribadi, serta mempelajari risiko dan informasi produk Obligasi sebagaimana tercantum dalam setiap dokumen publikasi terkait produk tersebut.
