Pendapatan SpaceX Diproyeksi Tembus US$13 Miliar pada Q3 2026, Bisnis AI Jadi Sorotan

Key Takeaways

• SpaceX (SPCX) dijadwalkan merilis laporan keuangan kuartal III 2026 pada Selasa (20/10) setelah pasar AS tutup. Konsensus analis memperkirakan pendapatan sekitar US$13 miliar, naik tajam dari US$7,8 miliar pada kuartal II.
• Laba per saham (EPS) diperkirakan US$0,13, berbalik dari rugi US$0,09 pada kuartal sebelumnya.
• Segmen AI menjadi pendorong utama: pendapatannya diperkirakan naik dari US$2,56 miliar menjadi sekitar US$6,47 miliar, sementara segmen konektivitas (Starlink) diperkirakan sekitar US$4,92 miliar.
• Risikonya meliputi belanja modal AI yang besar, konsentrasi pelanggan, dan sorotan atas pembiayaan AI. Reaksi harga saham bisa tetap negatif meski pendapatan kuat.

SpaceX (SPCX) bersiap merilis laporan keuangan kuartal III 2026 pada Selasa (20/10) waktu AS setelah pasar tutup, atau sekitar dini hari Rabu (21/10) waktu Indonesia. Analis memperkirakan pendapatan perusahaan antariksa milik Elon Musk itu mencapai sekitar US$13 miliar, hampir dua kali lipat dari kuartal sebelumnya. Lonjakan ini sebagian besar ditopang bisnis AI dan penyewaan daya komputasi, yang menguntungkan tetapi juga membutuhkan biaya besar.

Ekspektasi Analis untuk Kuartal III 2026

Pada kuartal II, SpaceX mencatat pendapatan US$7,8 miliar, naik 92% dari tahun sebelumnya, dengan rugi bersih US$541 juta dan EBITDA yang disesuaikan US$3,5 miliar. Untuk kuartal III, konsensus analis memperkirakan pendapatan sekitar US$13 miliar dengan EPS US$0,13. Estimasi bervariasi antar-lembaga, di kisaran US$12,7 miliar hingga US$13,2 miliar untuk pendapatan.

Segmen	Pendapatan Q2 2026	Estimasi Q3 2026
Konektivitas (Starlink)	US$4,29 miliar	US$4,92 miliar
AI	US$2,56 miliar	US$6,47 miliar
Antariksa (Space)	US$962 juta	US$1,46 miliar
Total	US$7,8 miliar	sekitar US$13 miliar

Bisnis AI Jadi Sorotan Utama

Segmen AI SpaceX mencakup Grok, X, solusi AI, dan infrastruktur komputasi. Pendapatan segmen ini diperkirakan melonjak lebih dari dua kali lipat dibanding kuartal II. Dalam estimasi yang beredar, Anthropic diperkirakan menyumbang sekitar US$3,75 miliar, sedangkan solusi AI dan Cursor Enterprise sekitar US$1,37 miliar. SpaceX sebelumnya juga mengumumkan rencana mengakuisisi Cursor senilai US$60 miliar.

Sejumlah analisis mencatat pendapatan AI SpaceX saat ini sangat terkonsentrasi pada dua pelanggan, yakni Anthropic dan Google, yang bersama-sama disebut menyumbang sekitar sepertiga dari total pendapatan. Google menegaskan kesepakatan komputasinya dengan SpaceX bersifat kapasitas jangka pendek untuk memenuhi permintaan Gemini Enterprise. Anthropic sendiri belum tercatat di bursa, sehingga sahamnya belum bisa diperdagangkan.

Starlink dan Bisnis Antariksa Tetap Penting

Segmen konektivitas masih menjadi mesin kas utama. Pada kuartal II, pendapatannya naik 66% dari tahun sebelumnya dan laba operasinya tumbuh 79%, didorong jumlah pelanggan Starlink yang berlipat ganda serta kontrak enterprise dan pemerintah. Segmen antariksa, yang terkecil, diperkirakan tumbuh ditopang layanan peluncuran komersial Falcon 9. Pada akhir kuartal II, SpaceX memiliki backlog US$47,5 miliar dan kas serta surat berharga sekitar US$100 miliar.

Perkembangan terbaru roket Starship tidak langsung tercermin di laporan kuartal III, tetapi bisa memengaruhi proyeksi 2027 dan seterusnya yang disampaikan manajemen.

Risiko yang Perlu Dicermati

• Belanja modal besar. Pada kuartal II, belanja modal total SpaceX mencapai US$18,4 miliar, di mana US$15,8 miliar berasal dari segmen AI. Segmen AI juga mencatat rugi operasi US$1,26 miliar.
• Konsentrasi pelanggan. Ketergantungan pada beberapa pelanggan AI besar bisa menambah risiko jika kontrak berubah.
• Sorotan pembiayaan AI. S&P Global memperingatkan bahwa pembiayaan AI yang saling terkait bisa membuat investor kesulitan melihat kewajiban secara utuh.
• Valuasi dan volatilitas. Saham SPCX memasuki rilis setelah Oktober yang bergejolak. Pada awal siklus AI, pertumbuhan pendapatan sering cukup mendorong harga naik, tetapi kini pasar semakin kritis terhadap biaya dan keberlanjutan laba.

Pandangan Analis

Pivotal Research menaikkan target harga SPCX menjadi US$230 dari US$220, dengan proyeksi pendapatan kuartal III US$13,2 miliar dan EPS US$0,21. RBC Capital melihat potensi kenaikan lebih dari 50%, mencatat bahwa jadwal rilis lebih cepat dari perkiraan banyak investor yang menunggu November. RBC juga menyebut minat investor yang meningkat terhadap kemungkinan penggabungan dengan Tesla.

Apa yang Perlu Dipantau Investor SPCX?

• Pendapatan per segmen, terutama kontribusi AI terhadap total pendapatan.
• Profitabilitas: apakah EPS benar-benar berbalik positif dan bagaimana margin segmen AI.
• Belanja modal dan kebutuhan pendanaan untuk ekspansi infrastruktur AI.
• Panduan ke depan dan komentar manajemen soal Starship, Starlink, dan kontrak baru.

Mulai Trading Saham AS di Ajaib

Untuk kamu yang baru mau mulai investasi di saham AS, ETF bisa menjadi pilihan yang relatif aman. Satu ETF berisi banyak saham sekaligus, sehingga risikonya lebih terdiversifikasi dibanding membeli satu saham saja.

Pantau pergerakan saham AS potensial dan mulai trading saham AS di Ajaib.

Disclaimer: Transaksi US Stocks mengandung risiko dan berpotensi menyebabkan kerugian. Kinerja suatu produk investasi saat ini atau di masa lalu tidak mencerminkan kinerja di masa datang. Informasi yang terkandung dalam tulisan/artikel ini merupakan opini yang disiapkan melalui proses riset pasar dan analisis internal perusahaan. Anda tetap berkewajiban untuk menganalisis setiap produk investasi untuk memastikan setiap keputusan investasi dan keputusan untuk menjual dan/atau membeli produk investasi adalah berdasarkan pertimbangan dan keputusan anda sendiri. Tulisan/artikel ini bukan merupakan rekomendasi, ajakan, usulan ataupun paksaan untuk melakukan transaksi. Kami tidak bertanggung jawab terhadap segala bentuk kerugian maupun keuntungan yang timbul dari pengambilan keputusan transaksi.

Sumber: Seeking Alpha