Earnings Call Insights: Johnson & Johnson (JNJ) Q3 2026, Bidik Pendapatan US$100,7 Miliar

Key Takeaways

• JNJ membukukan penjualan Q3 2026 sebesar US$25,4 miliar, naik 5,9% secara reported dan 6,0% secara operasional, di atas perkiraan analis.
• Outlook penjualan 2026 dinaikkan. Pada titik tengah, penjualan operasional diperkirakan mencapai US$100,7 miliar, dan penjualan reported US$101,2 miliar. JNJ menyatakan berada di jalur untuk melampaui US$100 miliar pendapatan tahunan untuk pertama kalinya.
• Bisnis Innovative Medicine (obat-obatan) menjadi motor pertumbuhan, dengan penjualan naik 7,9% secara operasional, ditopang onkologi, imunologi, dan neurosains.
• MedTech tumbuh hanya 2,5% dan menurut manajemen berada di bawah ekspektasi internal.
• Laba bersih GAAP turun tajam menjadi US$210 juta karena biaya satu kali sekitar US$7 miliar, sementara laba per saham (EPS) adjusted US$2,59 masih mengalahkan konsensus.

JNJ Naikkan Outlook di Tengah Hasil Q3 yang Solid

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) melaporkan hasil kuartal ketiga 2026 pada Selasa (13/10/2026) sebelum pasar AS dibuka. Perusahaan mengalahkan perkiraan analis di sisi penjualan maupun EPS adjusted, lalu menaikkan outlook penjualan dan laba setahun penuh. Berikut rangkuman insight dari laporan keuangan dan earnings call yang dipimpin CEO Joaquin Duato dan CFO Joe Wolk.

Ringkasan Hasil Q3 2026

Metrik	Q3 2026	Catatan
Penjualan	US$25,4 miliar	Naik 5,9% (operasional +6,0%); konsensus sekitar US$25,3 miliar
Penjualan Innovative Medicine	US$16,8 miliar	Naik 7,9% secara operasional
Penjualan MedTech	US$8,6 miliar	Naik 2,5% secara operasional
EPS adjusted	US$2,59	Turun 7,5% year-on-year; konsensus sekitar US$2,53–US$2,54
EPS GAAP	US$0,09	Dibanding US$2,12 pada periode yang sama tahun lalu
Laba bersih GAAP	US$210 juta	Terpukul biaya satu kali

Penjualan di AS tumbuh 9,1% secara operasional, sedangkan penjualan di luar AS naik 1,8%. Duato menyebut pertumbuhan kuartal ini lebih cepat dibanding kuartal kedua.

Outlook 2026: Dari Mana Angka US$100,7 Miliar?

Manajemen menaikkan dan mempersempit outlook pertumbuhan penjualan operasional 2026 menjadi 6,7%–7,1%. Pada titik tengah, ini setara penjualan operasional US$100,7 miliar. Angka ini tidak memasukkan efek nilai tukar. Dengan asumsi kurs rata-rata tahun ini, penjualan diperkirakan US$101,2 miliar.

Komponen outlook 2026	Titik tengah / rentang
Penjualan operasional	US$100,7 miliar (pertumbuhan 6,7%–7,1%)
Penjualan reported	US$101,2 miliar (rentang US$101,0–US$101,4 miliar; sekitar +7,4%)
EPS adjusted reported	US$11,05–US$11,15 (titik tengah US$11,10; +2,9%)
EPS adjusted operasional	US$10,95–US$11,05
Arus kas bebas	Sekitar US$21 miliar

Pertumbuhan EPS adjusted yang tampak rendah (2,9%) dipengaruhi dampak transaksi Firefly Bio dan Sail Biomedicines sebesar US$0,64 per saham. Menurut Wolk, tanpa dampak tersebut pertumbuhan EPS reported mendekati 9%.

Innovative Medicine: Onkologi dan Imunologi Jadi Penggerak

Penjualan Innovative Medicine mencapai US$16,8 miliar, naik 7,9% secara operasional, dengan pertumbuhan di AS 11,1%. Beberapa sorotan dari earnings call:

• Onkologi tumbuh sekitar 17%. DARZALEX naik 15,6%, CARVYKTI 35,2%, TECVAYLI 77,3%, dan TALVEY 42,1%. Kombinasi RYBREVANT plus LAZCLUZE tumbuh 63,5%.
• Imunologi: TREMFYA melonjak sekitar 68% berkat peluncuran untuk penyakit radang usus, sementara STELARA turun sekitar 54% akibat persaingan biosimilar.
• Neurosains: CAPLYTA mencapai US$1 miliar penjualan sepanjang tahun berjalan dan tumbuh 66,1% pada kuartal ini, sedangkan SPRAVATO naik 36%.
• Produk baru: INLEXZO untuk kanker kandung kemih mencatat penjualan lebih dari US$90 juta pada Q3. ICOTYDE, obat oral untuk psoriasis plak, sudah dimulai oleh lebih dari 20.000 pasien sejak peluncuran di AS.

MedTech: Tumbuh Lambat dan di Bawah Ekspektasi

Penjualan MedTech naik 2,5% secara operasional ke US$8,6 miliar, dengan pertumbuhan di AS 4,8% dan di luar AS hanya 0,1%. Duato mengakui segmen ini belum memenuhi ekspektasi, meski target jangka panjang tetap dipertahankan.

Tekanan terutama datang dari pasar internasional dan bisnis Abiomed (alat pemulihan jantung), yang turun 1,5% karena volume pasien lebih rendah. Faktor lain mencakup pengadaan berbasis volume di China, persaingan di bidang elektrofisiologi di Asia-Pasifik, serta gangguan pemesanan di Timur Tengah.

Namun ada sisi positif. Shockwave tumbuh 17,2%, Vision naik 5,1%, dan Orthopedics naik 3,4%. Sistem robotik jaringan lunak OTTAVA juga telah mendapat otorisasi FDA De Novo pada Juli, meski kontribusi pendapatannya diperkirakan baru terbangun bertahap.

Mengapa Laba GAAP Anjlok?

Laba bersih GAAP turun menjadi US$210 juta dari US$5,15 miliar setahun sebelumnya. Penyebabnya adalah biaya satu kali sekitar US$7 miliar yang terkait tiga hal:

• usulan penyelesaian litigasi talc, termasuk proposal senilai US$5,5 miliar untuk klaim talc ovarium yang bergantung pada partisipasi minimal 95% klaim tersisa (menurut Wolk, perusahaan berada di jalur memenuhi ambang tersebut);
• akuisisi Firefly Bio senilai sekitar US$1 miliar;
• kolaborasi strategis dengan Sail Biomedicines di bidang terapi CAR-T in vivo.

Dari sisi arus kas, JNJ menghasilkan lebih dari US$6 miliar arus kas bebas pada kuartal ini. Posisi kasnya sekitar US$17 miliar dengan utang US$45 miliar, sehingga utang bersih sekitar US$28 miliar.

Saham JNJ di Mata Trader

Sebelum laporan keluar, saham JNJ ditutup di US$261,44 pada Jumat (9/10), naik lebih dari 20% sejak awal tahun tetapi sekitar 7% di bawah puncaknya pada 2 September di US$281,07.

Pelaku pasar juga mengingat bahwa setelah laporan kuartal kedua pada 15 Juli, saham JNJ sempat turun 2,7% meski hasilnya mengalahkan perkiraan dan outlook dinaikkan. Artinya, hasil yang baik tidak selalu diikuti kenaikan harga, karena pasar juga menimbang ekspektasi dan faktor lain seperti kinerja MedTech.

Yang Perlu Dipantau Setelah Ini

• Keputusan FDA untuk RYBREVANT FASPRO pada kanker kepala dan leher yang diharapkan keluar sebelum akhir tahun.
• Perkembangan litigasi talc, terutama apakah ambang partisipasi 95% terpenuhi.
• Rencana pemisahan DePuy Synthes. Manajemen menyatakan spin-off menjadi opsi yang lebih disukai pada pertengahan 2027, tetapi keputusan akhir belum diumumkan.
• Pemulihan MedTech, khususnya Abiomed, elektrofisiologi, dan adopsi OTTAVA. Hasil studi PROTECT IV (1.252 pasien) diharapkan pada 2027.
• Laporan kuartal berikutnya untuk melihat apakah pertumbuhan Innovative Medicine bisa mengimbangi penurunan STELARA.

Seperti saham lainnya, harga JNJ bisa bergerak tajam di sekitar rilis laporan keuangan. Atur ukuran posisi dan batas risiko sebelum bertransaksi.

Mulai Pantau dan Trading Saham AS

Bagi yang baru ingin memulai investasi di saham AS, ETF adalah pilihan yang aman untuk dipertimbangkan karena satu ETF memberi paparan ke banyak perusahaan sekaligus, termasuk ETF sektor kesehatan. Saham individual seperti JNJ memang menarik dipelajari lewat laporan keuangan seperti ini, tetapi tetap membawa risiko yang berbeda dari ETF. Pantau pergerakan saham ETF AS dan pelajari cara beli ETF Amerika di Ajaib.

Pantau pergerakan saham AS potensial dan mulai trading saham AS di Ajaib.

Disclaimer: Transaksi US Stocks mengandung risiko dan berpotensi menyebabkan kerugian. Kinerja suatu produk investasi saat ini atau di masa lalu tidak mencerminkan kinerja di masa datang. Informasi yang terkandung dalam tulisan/artikel ini merupakan opini yang disiapkan melalui proses riset pasar dan analisis internal perusahaan. Anda tetap berkewajiban untuk menganalisis setiap produk investasi untuk memastikan setiap keputusan investasi dan keputusan untuk menjual dan/atau membeli produk investasi adalah berdasarkan pertimbangan dan keputusan anda sendiri. Tulisan/artikel ini bukan merupakan rekomendasi, ajakan, usulan ataupun paksaan untuk melakukan transaksi. Kami tidak bertanggung jawab terhadap segala bentuk kerugian maupun keuntungan yang timbul dari pengambilan keputusan transaksi.

Sumber: Seeking Alpha