Bedah IPO ANDA: Ekspansi Bisnis Kontraktor Tambang Batu Bara & Nikel

Key Takeaways:

• PT Andalan Artha Primanusa Tbk ($ANDA) merencanakan IPO dengan melepas hingga 25,10% saham publik dan potensi penerimaan dana hingga Rp316,7 miliar.
• Efisiensi operasional armada mendorong lonjakan laba bersih perseroan pada 6M26 meskipun pendapatan terkoreksi penyesuaian kuota produksi.
• Perseroan mengalokasikan 65% dana hasil IPO untuk modal kerja dan 35% sisanya untuk melunasi utang.

BEI Sambut IPO Emiten Kontraktor Tambang ANDA

PT Andalan Artha Primanusa Tbk ($ANDA) siap melantai di bursa melalui penawaran umum perdana saham (initial public offering/IPO) pada sektor energi. Perusahaan penyedia jasa kontraktor pertambangan batu bara dan nikel ini menawarkan 1,67 miliar saham baru kepada masyarakat.

Mencermati aksi korporasi serta dinamika pemegang saham emiten pendatang baru sangat krusial agar Kamu dapat mengambil keputusan investasi yang presisi. Kamu bisa memantau akumulasi dan pergerakan transaksi saham secara real-time melalui fitur Broker Flow di Ajaib Terminal. Nikmati Broker Fee Rp 0 dengan Transaksi di Ajaib Terminal.

Profil dan Prospek Diversifikasi Usaha Perseroan

Didirikan sejak tahun 2014, perseroan memiliki prospek bisnis yang menjanjikan pada sektor energi batu bara dan diversifikasi bijih nikel di Maluku Utara. Perseroan juga menetapkan kebijakan dividen maksimal 30% dari laba bersih dengan persetujuan RUPS.

Kebijakan Dividen	Max. 30% dengan persetujuan RUPS.
Prospek	– Permintaan tetap menarik pada sektor energi batu bara (khususnya Asia seperti China dan India).- Diversifikasi ke penambangan bijih nikel (limonit & saprolit) di Maluku Utara. – Klien strategis, seperti PT Budi Gema Gempita, PT Petrosea Tbk, PT Satria Bahana Sarana, dan PT Position.

Free Float	1.676  juta  saham
	25,10%

* Belum termasuk Waran Seri I, rasio 7 Saham Baru : 1 Waran, setelah penerbitan waran free float naik jadi 27,7%

Kepemilikan Saham dan Porsi Free Float Publik ANDA

Porsi saham publik (free float) perseroan ditetapkan sebesar 25,10% pasca-IPO dan berpotensi meningkat hingga 27,70% setelah pelaksanaan Waran Seri I. Pemegang saham pengendali, Ny. Billy Theristine Lim, tercatat memegang 22,47% saham pasca-IPO.

Pemegang Saham	Pre-IPO	Pasca-IPO	Pasca-Pelaksanaan Waran Seri I
Ny. Billy Theristine Lim (Pengendali)	30,00%	22,47%	21,69%
PT Bumi Artha Caraka	25,00%	18,72%	18,08%
PT Arkara Danatama Nusantara	25,00%	18,72%	18,08%
PT Bhumi Caraka Persada	10,00%	7,49%	7,23%
PT Tambang Lancar Indonesia	5,00%	3,75%	3,61%
Tn. Arief Ramon	5,00%	3,75%	3,61%
Masyarakat / Publik (Saham Baru IPO)	–	25,10%	24,24%
Masyarakat / Publik (Waran Seri I)	–	–	3,46%
Total Kepemilikan Publik (Free Float)	–	25,10%	27,70%
Total	100,00%	100,00%	100,00%

*Nilai nominal Rp10/sah

**Jumlah modal ditempatkan dan disetor penuh Pasca-IPO adalah 6,67 miliar saham

***Penerbitan maksimal 239.429.000 Waran Seri I

Performa Keuangan dan Tren Diversifikasi Pelanggan

Meskipun pendapatan mengalami koreksi pada 6M26 akibat penyesuaian kuota produksi pelanggan, margin laba bersih (NPM) perseroan melonjak signifikan. Peningkatan efisiensi biaya bahan bakar dan peremajaan armada menjadi kunci utama pertumbuhan profitabilitas ini.

Pendapatan perseroan mengalami penurunan secara bertahap dari Rp415,4 miliar pada FY24 menjadi Rp200,1 miliar pada 6M26 akibat penyesuaian kuota produksi pelanggan. Meski demikian, marjin laba bersih (NPM) justru melonjak signifikan hingga 5,9% berkat efisiensi biaya bahan bakar dan peremajaan armada.

Segmen jasa kontrak pertambangan masih menjadi kontributor utama pendapatan perseroan meskipun porsinya menurun dari 100% pada FY24 menjadi 87,69% pada 6M26. Sementara itu, segmen sewa alat berat terus mencatatkan peningkatan kontribusi hingga mencapai 12,31% pada periode 6M26.

Perseroan berhasil memperluas basis pelanggan sehingga ketergantungan pendapatan pada PT Budi Gema Gempita berkurang dari 100% pada FY24 menjadi 52,25% pada 6M26. Diversifikasi ini didukung oleh masuknya klien strategis baru seperti PT Petrosea Tbk ($PTRO) yang berkontribusi sebesar 15,27% dan PT Satria Bahana Sarana sebesar 13,00%

Rincian Valuasi dan Alokasi Penggunaan Dana IPO

Dalam aksi korporasi ini, perseroan menawarkan kisaran harga Rp158 hingga Rp189 per saham dengan estimasi modal pasar mencapai Rp1,26 triliun. Sekitar 65% dana hasil IPO akan digunakan untuk modal kerja operasional, sedangkan 35% sisanya untuk melunasi utang perseroan.

Valuasi ANDA	Harga Rp 158/saham	Harga Rp 189/saham
Total Dana IPO (Rp Miliar)	264,8	316,7
Market Cap (Rp Triliun)	1,05	1,26
P/E TTM (x)	77,25	92,41
P/BV (x)	2,11	2,28

*Valuasi 6M26 TTM 

**Belum memperhitungkan convert waran ke saham

Perseroan secara terukur membagi penggunaan dana hasil penawaran umum ke dalam dua alokasi utama untuk mendukung ekspansi bisnis. Berikut adalah rincian penggunaan dana IPO perseroan:

• 65,00% (Rp198,7 miliar) Modal Kerja (Operational Expenditure): Dialokasikan untuk pembiayaan upah dan fasilitas tenaga kerja lapangan (30,98%), pembelian bahan bakar armada (20,14%), serta pengadaan suku cadang, pelumas, dan ban (13,88%).
• 35,00% (Rp107,01 miliar) Pelunasan Utang: Digunakan untuk pembayaran kredit kepada PT Radana Bhaskara Finance Tbk sebesar 21,26% (Rp65,00 miliar) serta pelunasan sebagian pokok pinjaman di PT Bank Mandiri Tbk sebesar 13,74% (Rp42,00 miliar).

Jadwal Indikatif dan Track Record Underwriter IPO ANDA

Masa penawaran awal (bookbuilding) berlangsung pada 5-17 November 2026 dan saham perseroan dijadwalkan melantai perdana di BEI pada 1 Desember 2026. Proses underwriting dikawal oleh PT Henan Putihrai Sekuritas yang memiliki rekam jejak solid dalam mengawal emiten dengan performa positif saat listing.

Berikut adalah jadwal indikatif pelaksanaan IPO PT Andalan Artha Primanusa Tbk ($ANDA):

• Masa Penawaran Awal (Book Building): 5 – 17 November 2026
• Masa Penawaran Umum: 24 – 27 November 2026
• Tanggal Penjatahan (Allotment): 27 November 2026
• Pencatatan Perdana di BEI (Listing): 1 Desember 2026

Jejak Underwriter: PT Henan Putihrai Sekuritas (HP)

Emiten	Tanggal IPO	Total Dana IPO (Rp Miliar)	Performa Saat Listing	Jumlah ARA
CDIA	9/7/2025	2.371	+34,74%	11x
RATU	8/1/2025	624	+25%	10x
DAAZ	11/11/2024	264	+25%	7x
CUAN	8/3/2023	371	+25%	6x

*Daftar 5 tahun terakhir atau maksimal 5 IPO terakhir

Pantau Pergerakan Pasar dan Lakukan Diversifikasi Portofolio di Ajaib

Memantau pergerakan emiten baru serta dinamika pasar secara berkala merupakan langkah krusial dalam memitigasi risiko investasi Kamu. Kini Kamu bisa langsung memesan saham penawaran perdana dengan praktis melalui fitur e-IPO di aplikasi Ajaib tanpa perlu berpindah platform.

Nikmati kemudahan bertransaksi, kelengkapan data real-time, hingga analisis teknikal modern dari ponsel maupun Ajaib Terminal. Yuk, pantau pergerakan saham dan pesan e-IPO di Ajaib sekarang juga untuk mengoptimalkan strategi portofoliomu dengan presisi!

Disclaimer: Investasi saham mengandung risiko dan seluruhnya menjadi tanggung jawab pribadi. Informasi dalam artikel ini disusun melalui riset internal dan bukan merupakan rekomendasi, ajakan, usulan, ataupun paksaan untuk melakukan transaksi jual atau beli efek. Harga saham bersifat fluktuatif dan kinerja di masa lalu tidak mencerminkan kinerja di masa depan. Pastikan untuk melakukan analisis secara mandiri sebelum mengambil keputusan investasi.