IPO Jumbo, Bagaimana Valuasi Superbank (SUPA)?

Pasar modal Indonesia kembali digegerkan dengan rencana IPO Superbank. Bank digital yang didukung oleh raksasa teknologi seperti Emtek dan Grab ini akan melepas saham perdana dengan kode IPO SUPA. Dengan target dana hingga Rp3 triliun, ini termasuk IPO yang cukup besar. Tapi, yang paling sering ditanyakan investor pemula: apakah valuasi Superbank yang ditawarkan sudah masuk akal? Mari kita bahas dengan bahasa yang sederhana.

Mengenal Superbank (SUPA)

Sebelum membahas valuasi, kenali dulu profil perusahaannya. Superbank bukanlah bank baru; ia hadir sejak 1993 dengan nama Bank Fama International. Transformasi besarnya terjadi mulai akhir 2021, ketika dikontrol oleh konsorsium yang terdiri dari Emtek Group, Grab, Singtel, dan KakaoBank. Nama “Superbank” sendiri resmi digunakan mulai 2023 .

Kekuatan utama SUPA terletak pada ekosistem digitalnya. Bayangkan, kamu bisa menemukan layanan keuangan Superbank terintegrasi dengan aplikasi sehari-hari seperti Grab, OVO, dan Vidio. Hal ini membuat akuisisi nasabah menjadi lebih efisien. Data bahkan menunjukkan bahwa hingga September 2025, sekitar 64.4% nasabahnya datang dari platform Grab dan OVO .

Rincian IPO Superbank: Jadwal dan Harga

Bagi kamu yang tertarik, berikut adalah ringkasan informasi utama IPO SUPA.

• Harga Penawaran: Rp 525 – Rp 695 per saham .
• Total Dana yang Diraih: Ditargetkan antara Rp 2,3 – Rp 3,1 triliun .
• Alokasi Dana: Sekitar 70% untuk modal kerja (perluasan kredit) dan 30% untuk belanja modal (pengembangan teknologi) .

Jadwal Penting IPO SUPA

Kegiatan	Tanggal
Masa Penawaran Awal (Bookbuilding)	25 Nov – 1 Des 2025
Tanggal Efektif	8 Des 2025
Masa Penawaran Umum	10 – 15 Des 2025
Tanggal Penjatahan (Allotment)	15 Des 2025
Pencatatan Saham di BEI (Listing)	17 Des 2025

Mengupas Valuasi Superbank: Mahal atau Murah?

Inilah jantung dari pembahasan kita. Dalam investasi saham, salah satu metrik penting untuk bank adalah Price-to-Book Value (PBV). Sederhananya, rasio ini membandingkan harga pasar saham dengan nilai bukunya (aset dikurangi utang). PBV menunjukkan apakah saham dinilai premium atau diskon terhadap nilai kekayaan perusahaannya.

Berdasarkan rentang harga IPO, valuasi Superbank berada pada kisaran 3.29x hingga 4.35x PBV .

Lalu, bagaimana posisinya dibandingkan pesaing? Berikut perbandingannya dengan bank digital lain :

Bank Digital	Kode Saham	PBV (Price to Book Value)
Superbank (IPO Range)	SUPA	3.29 – 4.35
Bank Jago	ARTO	3.54
Bank Aladin Syariah	BANK	3.89
Allo Bank	BBHI	4.46
Bank Neo Commerce	BBYB	1.37
Rata-rata Ritel Digital		Sekitar 3.3

Dari tabel di atas, kita bisa analisis:

• Jika harga IPO di batas bawah (Rp 525), valuasi SUPA hampir setara dengan rata-rata industri.
• Jika harga IPO di batas atas (Rp 695), valuasinya lebih mahal dari rata-rata, bahkan mendekati level Allo Bank (BBHI) .

Kinerja Keuangan dan Potensi Ke Depan

Valuasi yang tinggi biasanya harus didukung oleh kinerja atau prospek yang kuat. Kabar baiknya, Superbank menunjukkan tren perbaikan. Pada periode Januari-Agustus 2025, bank ini mencetak laba bersih Rp 44,5 miliar, berbalik dari kerugian Rp 192,5 miliar di periode sama tahun sebelumnya . Bahkan di kuartal ketiga 2025, labanya dilaporkan mencapai Rp 60 miliar .

Namun, beberapa hal perlu diwaspadai, seperti rasio efisiensi (BOPO) dan biaya-ke-pendapatan (CIR) yang masih relatif tinggi dibandingkan beberapa pesaing, yang menandakan operasionalnya belum seefisien bank digital lain .

Cara Ikut IPO Superbank (SUPA) untuk Pemula

Ikut IPO itu sederhana. Berikut langkah-langkahnya yang bisa kamu ikuti >:

1. Buka Rekening Saham: Pastikan kamu sudah memiliki rekening efek di sekuritas yang terdaftar di OJK dan menjadi partisipan sistem e-IPO. Rekening Dana Nasabah (RDN) juga harus aktif.
2. Pelajari Prospektus: Akses dokumen resmi perusahaan melalui website e-IPO atau sekuritasmu. Ini adalah langkah penting untuk memahami risiko dan peluang SUPA.
3. Ajukan Pemesanan: Pada masa penawaran umum (10-15 Des 2025), login ke aplikasi sekuritas atau website e-IPO, pilih saham SUPA, dan tentukan jumlah lot yang ingin dipesan (1 lot = 100 lembar).
4. Tunggu Hasil Allotment: Karena peminat mungkin banyak, tidak semua pesanan akan dipenuhi. Sistem akan membagi (allotment) saham secara proporsional. Dana yang tidak mendapat jatah akan dikembalikan.
5. Saham Dicatat di Portofoloi: Jika berhasil dapat jatah, saham SUPA akan masuk ke portofoliomu setelah tanggal listing, 17 Desember 2025.

💡 Tips untuk Pemula:

• Gunakan dana dingin (uang yang tidak akan dipakai dalam waktu dekat).
• Jangan hanya ikut tren, pahami bisnis perusahaannya.
• Diversifikasi, jangan tempatkan semua modal hanya pada satu saham IPO.

Apakah IPO SUPA Menarik?

Rencana IPO Superbank (SUPA) adalah momen yang cukup signifikan di akhir 2025. Dari sisi valuasi Superbank, kisaran PBV 3.29x – 4.35x berada di level yang wajar untuk bank digital, meski bisa dikatakan cukup mahal jika akhirnya dilepas di harga tertinggi.

Prospeknya cerah berkat ekosistem digital yang kuat dan kepemilikan oleh perusahaan teknologi ternama. Namun, sebagai investor yang cerdas, kamu juga harus memperhatikan tantangannya, seperti efisiensi operasional dan ketergantungan pada ekosistem tertentu.

Keputusan akhir ada di tangan kamu. Lakukan penelitian mendalam, sesuaikan dengan profil risikomu, dan jangan tergiur hanya oleh hype semata.

Pesan Saham IPO Langsung di Ajaib!

Jika tertarik, kamu bisa pesan saham E-IPO di Ajaib, Pesan Dulu, Bayar Belakangan setelah dapat alokasi. Proses mudah dan BEBAS biaya. Ajaib sudah berizin dan diawasi OJK, jadi investasi kamu lebih terjamin aman. Yuk, download Ajaib sekarang dan jangan lewatkan peluang investasi saham IPO lainnya!

Referensi:
1. CNBC Indonesia. Superbank Mau IPO Jumbo! Tapi Benarkah Valuasinya Sepadan?. Terakhir diakses 28 November 2025.