MSCI Keluarkan Strategy dan Metaplanet, Bitcoin Terancam Tertekan?

Key Takeaways

• MSCI mengeluarkan Strategy dan Metaplanet dari indeksnya, dengan perubahan berlaku setelah penutupan perdagangan 30 November 2026.
• JPMorgan memperkirakan potensi arus keluar dana sebesar US$2,8 miliar hingga US$8,8 miliar jika penyedia indeks lain mengikuti kebijakan MSCI.
• Strategy memiliki 850.364 BTC dengan harga pembelian rata-rata US$75.456 per BTC.
• Harga Bitcoin pada 12 November 2026 berada di bawah average buy Strategy, sehingga memunculkan potensi unrealized loss.
• Penghapusan MSCI dapat memengaruhi kemampuan pendanaan dan akumulasi Bitcoin Strategy, tetapi tidak otomatis memicu penjualan BTC.

MSCI Keluarkan Strategy dan Metaplanet dari Indeks

MSCI resmi mengeluarkan Strategy (MSTRX) dan Metaplanet dari indeks yang dikelolanya dalam hasil peninjauan indeks November 2026. Perubahan tersebut dijadwalkan berlaku setelah penutupan perdagangan pada 30 November 2026.

Keputusan ini berkaitan dengan evaluasi MSCI terhadap perusahaan yang memiliki karakteristik menyerupai perusahaan investasi atau non-operasional. Kebijakan tersebut menjadi perhatian bagi perusahaan Digital Asset Treasury (DAT), yang menjadikan kepemilikan aset digital sebagai bagian utama dari strategi bisnisnya.

Strategy sebelumnya menyampaikan keberatan terhadap kebijakan tersebut karena menilai model bisnis Bitcoin Treasury merupakan bagian dari aktivitas operasional perusahaan. Meski demikian, keputusan penghapusan tetap masuk dalam hasil peninjauan indeks MSCI.

Penghapusan ini berpotensi memengaruhi saham kedua perusahaan, terutama karena sejumlah dana investasi pasif mengikuti komposisi indeks MSCI. Ketika suatu saham dikeluarkan dari indeks, dana yang mereplikasi indeks tersebut berpotensi menyesuaikan portofolionya dengan menjual saham terkait.

Perkembangan kebijakan MSCI ini menjadi salah satu faktor yang perlu dicermati investor dalam menghadapi dinamika pasar kripto. Di tengah perubahan sentimen tersebut, investor juga dapat memanfaatkan peluang di aset digital lainnya melalui Ajaib. Tersedia 741+ altcoin dan tokenized stock yang dapat diperdagangkan dengan dukungan fitur XTRA FAST untuk membantu transaksi lebih cepat.

JPMorgan Estimasi Potensi Penjualan hingga US$8,8 Miliar

Keputusan MSCI juga memunculkan kekhawatiran mengenai potensi tekanan jual terhadap saham Strategy. Berdasarkan estimasi JPMorgan, penghapusan dari indeks MSCI berpotensi memicu arus keluar dana sekitar US$2,8 miliar.

Nilai tersebut bahkan dapat meningkat hingga US$8,8 miliar apabila penyedia indeks saham lainnya mengikuti kebijakan serupa. Estimasi ini berkaitan dengan potensi penyesuaian portofolio oleh dana pasif yang mengikuti indeks, bukan jumlah penjualan yang sudah terealisasi.

Strategy sebelumnya juga memperkirakan dana yang mengikuti indeks MSCI terkait memegang sekitar 13 juta saham MSTR atau setara 3,1% dari saham beredar dasar perusahaan.

Dengan demikian, penghapusan dari indeks berpotensi meningkatkan tekanan jual terhadap saham MSTR. Namun, besarnya dampak aktual akan bergantung pada penyesuaian portofolio investor institusional dan kebijakan penyedia indeks lainnya.

Strategy Pegang 850.364 BTC, Harga di Bawah Average Buy

Di tengah potensi tekanan terhadap sahamnya, Strategy masih memiliki eksposur besar terhadap Bitcoin. Berdasarkan laporan SEC Form 8-K per 8 November 2026, perusahaan tercatat memiliki 850.364 BTC dengan total biaya akuisisi mencapai US$64,16 miliar.

Adapun harga pembelian rata-rata Bitcoin Strategy berada di level US$75.456 per BTC. Dalam periode 2-8 November 2026, perusahaan juga menambah kepemilikannya sebanyak 1.036 BTC dengan nilai pembelian sekitar US$81,9 juta.

Namun, posisi tersebut menghadapi tekanan ketika harga Bitcoin bergerak di bawah harga pembelian rata-rata perusahaan. Pada 12 November 2026, harga Bitcoin tercatat sekitar US$73.823, lebih rendah sekitar 2,16% dibandingkan average buy Strategy.

Kondisi ini menunjukkan bahwa nilai pasar kepemilikan Bitcoin Strategy berada di bawah total biaya akuisisinya. Meski demikian, selisih tersebut merupakan potensi kerugian belum terealisasi (unrealized loss), bukan kerugian yang sudah dibukukan melalui penjualan Bitcoin.

Bagaimana Dampak Penghapusan MSCI terhadap Bitcoin?

Penghapusan Strategy dari indeks MSCI tidak secara langsung membuat perusahaan harus menjual Bitcoin yang dimilikinya. Dampak awal kebijakan tersebut lebih berkaitan dengan potensi tekanan jual terhadap saham MSTR akibat penyesuaian portofolio dana pasif.

Meski begitu, tekanan terhadap saham Strategy dapat memengaruhi kemampuan perusahaan dalam memperoleh pendanaan melalui penerbitan saham. Hal ini penting karena Strategy menggunakan berbagai instrumen pendanaan untuk mendukung strategi akumulasi Bitcoin.

Jika akses pendanaan menjadi lebih terbatas, kemampuan perusahaan untuk menambah kepemilikan Bitcoin juga berpotensi terpengaruh. Kondisi tersebut dapat mengurangi salah satu sumber permintaan dari perusahaan Bitcoin Treasury di pasar.

Selain Strategy dan Metaplanet, kebijakan MSCI juga menjadi perhatian bagi perusahaan lain yang menerapkan model bisnis serupa. Namun, penghapusan dari indeks tidak otomatis berlaku bagi seluruh perusahaan Bitcoin Treasury karena setiap perusahaan tetap harus dinilai berdasarkan kriteria yang ditetapkan MSCI.

Dengan demikian, dampak keputusan MSCI terhadap Bitcoin lebih bersifat tidak langsung. Tekanan terhadap saham Strategy, potensi perubahan akses pendanaan, dan berkurangnya kemampuan akumulasi Bitcoin menjadi sejumlah faktor yang perlu diperhatikan investor dan trader dalam mencermati perkembangan pasar kripto.

Untuk mengikuti perkembangan pasar dan mengambil peluang dari pergerakan aset kripto, kamu bisa melakukan transaksi melalui Ajaib Kripto. Download Ajaib Kripto sekarang dan mulai trading aset kripto dengan lebih praktis!

Disclaimer: Transaksi Aset Kripto mengandung risiko dan berpotensi menyebabkan kerugian. Informasi yang terkandung dalam tulisan ini merupakan opini yang disiapkan melalui proses riset dan analisis internal perusahaan secara seksama dengan sumber terpercaya dan tidak dipengaruhi dari pihak manapun. Tulisan ini bukan merupakan rekomendasi, ajakan, usulan ataupun paksaan untuk melakukan transaksi. Pengambilan keputusan dalam melakukan transaksi sepenuhnya menjadi tanggung jawab pribadi Pengguna. Kami tidak bertanggung jawab terhadap segala bentuk kerugian maupun keuntungan yang timbul dari pengambilan keputusan transaksi.

Sumber: theblock.co